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证监会宣布在涉房企业股权融资方面调整优化五项措施，并自即日起施行，地产产业链及大金融板块应声大涨。某白酒龙头企业发布特别分红与股东增持方案，今日人民日报发布题为《坚持第九版 落实二十条》的文章，消费预期有所恢复，今日消费板块亦放量上攻，上证指数今日放量拉升2.31%，一举收复3100点。但今天光伏行业却上演一出“对不起，我应该在车底”，中证光伏产业指数全天弱势，最终小幅下跌。数据来源：Wind
行业观点
最近光伏板块调整主要是跟市场风格、资金轮动一些非基本面的因素有关，行业的长、中、短期基本面仍然还是非常强劲。
国金证券认为，近期散单硅片/硅料价格逐步开始松动，硅片龙头当前时点调价，光伏产品价格拐点进一步清晰，短期有利于12月（至春节前）国内地面电站需求释放，加速拉动组件出货；中期看，硅料降价后利润转移幅度从高到低排序依次为：1）储能（看量利齐升）；2）电站开发/EPC；3）组件产业链产能增长慢于硅料的主/辅/耗材（电池片、石英砂、胶膜粒子）；4）部分渠道销售组件。相关产业链环节有望逐步释放盈利改善弹性。欧盟电价限制/税收政策调整均无损光伏投资积极性，反而显示对能源价格的高预期，欧洲需求增长动力明确。
资料来源：光伏产品价格拐点进一步清晰，电价/税收不改欧洲需求增长动力，国金证券，2022.11.27
后市展望
中泰证券认为：
硅料产出受限是此前影响光伏行业供给能力及排产的重要因素，当前将已迎来重大变化：1）供给端：硅料产能逐步释放；2）需求端：Q4光伏装机旺季如期来临，以国内大基地为主的需求有望大幅增长，行业将进入景气度上行通道。
投资建议：1）受益于供给紧张+新技术革新的电池片环节，今年紧缺格局致盈利能力优异，明年新电池技术推进盈利能力接棒，确定性较强； 2）受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及辅材环节。进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注业绩兑现，中长期关注稳态格局；3）不受主产业链格局变化的辅材环节。4）一体化组件企业依然推荐。一体化组件企业三季报业绩兑现+第三批大基地带来机会，以及新电池技术推进带来机会，当前估值性价比较高。
（资料来源：《电力设备与新能源行业周报：储能招标维持高景气，年底抢装有望大幅拉动光伏需求》，中泰证券，2022.11.28）
应对策略
光伏、新能源车、军工等高景气行业，医药、消费作为低位长坡厚雪优质赛道，短期调整不改长期向好大方向，每一次调整都将迎来再次布局良机。立足长期，投资者可以考虑定投买入。
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