28号晚房地产迎来超级大利好，证监会发布，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

这项政策对地产行业来说意义重大，因为地产公司可以从股市拿钱了，而且是不用还的股权资金。

今天房地产ETF涨停收盘，连头部房企万科和保利都涨停了，同样大涨的，还有金融板块，包括借了很多钱给地产公司的银行，买了很多地产债和地产股票的保险公司。

下图是所有具有指数基金跟踪的金融地产类指数，位于"指数宝-指数列表-金融"中，共26只，包括四个细分行业：银行、保险、证券和地产，A股的、港股的都有。

在"指数宝-ETF列表-金融"中，还收录了跟踪这些指数的所有ETF：

金融地产是反弹还是反转，能不能走出趋势性行情，关键看市场风格会不会来到这个方向，过去几年的市场是中小盘、赛道成长风格占优，大盘、价值风格较弱，这个情况持续了已经很长时间了，反而让我们不敢随意猜测风格转换的拐点在哪里，虽然我们都知道，这个拐点总有一天会到来。

站在当前时点，金融地产要讲故事也是讲得出来的，“探索建立具有中国特色的估值体系”就可以讲一个大故事出来。

所以不管怎样，金融地产这类指数之前不关注的，现在总应该要关注起来了，说不定里面就蕴育了大机会。

金融地产最大的看点就是极低的历史估值，远低于历史上其他低点的估值，也远低于国外同类公司。

以银行为例，目前H股银行PB仅0.4倍，A股PB也仅0.53倍，如果能出现一个强有力的催化剂，银行股只要稍微修复一下估值，股价涨幅就很大了，比如PB从0.5倍修复到0.75倍，估值依然是很低的水平，但是股价能涨50%。

虽然这轮行情的起爆点是地产，但是在金融地产的四个细分行业中，未来前景最不好的也是地产，因为目前这些政策的目的只是为了给地产托底，保住不死，好好交房，好好给银行还款。

从投资的角度看，地产在未来很难成为一个优秀的长期投资标的，对我们而言，更多的是提供一些做反弹和资金博弈的交易机会。

相对而言，银行和保险更值得看好，首先可以受益于地产行业的改善，改善贷款质量，减少坏账，其次，后面可以受益经济复苏，再者，它们的估值比地产更低，估值修复空间更大。

$房地产ETF(SH512200)$$银行ETF(SH512800)$$证券保险ETF(SH512070)$

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