【中邮基金金振振】医药能成为持续主线吗？

疫苗喷雾剂、医药研发创新又传“捷报”！生物医药板块短期结构性行情不断催化，但上行行情能持续吗？能成为长期投资主线吗？点击下文，中邮医药健康基金经理的最新观点不容错过。

11月28日，中国生物F61鼻用喷雾剂获得国家药品监督管理局临床试验审批通过，通过直接喷入新冠病毒高暴露风险人群的鼻腔直接发挥作用，这将对于较早期侵染新冠病毒的抑制有着独特优势。

当前针对疫情动态清零目标和常态化精准防控政策仍在持续深入推进，一方面因新冠疫情反复令相关疫苗接种和药物等概念重新活跃，另一方面，从中央到地方多次强调的优化防控措施正紧锣密鼓地推进贯彻，广东在近日出台的优化防控指引中，细化提出零售药店哨点监测工作规范，以更为实际地优化举措保障群众正常用药需求，带来感冒类防疫类等药品的药店备货量和成交量有所回升，前期受疫情压制的日常医药需求或将逐步恢复。

医药行业除了短期结构性行情外，中长期的蓬勃发展离不开良好的创新产业环境，毕竟医药行业的创新发展是我们贯彻健康中国战略的基础和关键。近日，据最新发布的《上海市加快打造全球生物医药研发经济和产业化高地的若干措施》，上海将以创新产品注册证书落沪为抓手，优化CDMO等政策支持、鼓励生物医药研发中心实体化、引进培育医药产业创新性总部、引导科技孵化企业本地转化等多措并举，实现医药领域研发创新同经济贡献并重。随着中央到地方对于医药创新的支持，多领域多样化的创新药和医疗器械等产品有望加大培育和引进力度，具备医药研发应用销售和结算等复合功能的创新型药企将更好发挥产业规模效应和集聚效应，从而筑牢整个医药行业中长期高景气、高增长的根基。

最后再聊聊大家都很关注的医药能否实现普惠性和投资盈利性相统一的问题吧。整个医药行业最终是要服务于民生领域，这就决定了医药板块具备跨越周期的属性，并不会因金融周期和行业外冲击而招致超出行业基本面预期的波动。所以在经济下行振荡阶段，医药板块具备一定的防御属性，而在市场回暖、内需复苏时，也会受益于居民医药消费升级的需求。药品和医疗服务纳入医保、带量集采等是建立在医药普惠性基础之上，对于中间流通和销售环节利润泡沫的挤压，短期内虽然会对药企既有盈利模式造成一定的冲击，但中长期对于具备产业创新优势、或进入医保后仍能实现持续放量的药企，并不会削弱其销售增长的动能。

我们坚定看好医药赛道长期向上的行情，我在管的中邮医药健康也将致力于为大家挖掘生物医药行业创新、居民医疗消费升级以及建设健康中国战略下的投资机会，欢迎关注医药投资的各位多给予关注、多交流互动。

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