【广发论指数】北证50成份指数（二）：揭秘北证50成份指数

在北交所成立满一年之际，北交所首条指数——北证50成份指数——终于在千呼万唤中于2022年11月21日正式发布，11月25日包括广发在内的8家基金管理人上报的北证50指数基金获批，北交所进入指数化投资时代。本文为投资者揭开这条指数的神秘面纱。

一、北证50成份指数 在千呼万唤中正式发布上线

2022年11月4日，北京证券交易所（以下简称北交所）发布北证50成份指数（以下简称北证50，代码：899050）样本股名单，拟于2022年11月21日正式发布实时行情，以反映市场整体运行情况，提供投资标的和业绩比较基准。11月21日，该指数正式上线。

作为北交所的首只指数，北证50兼具表征性和可投资性，为市场各方跟踪观察、投资操作提供了重要参考，便于投资者了解北交所上市证券整体表现，满足指数化投资需求。

表：北证50指数发布历程

二、北证50成份指数编制方案

根据公开信息，北证50成份指数以2022年4月29日为基日，基点为1000点，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现。

样本空间

北证50指数样本空间由在审核截止日同时满足以下条件的北交所上市公司证券组成：

上市时间超过6个月，上市以来日均总市值排名在北交所市场前5名且发行总市值超过100亿元的除外；待北交所上市满12个月的上市公司证券数量达200只至300只后，上市时间调整为超过12个月；

非退市风险警示及其他风险警示类上市公司证券。

选样方法

北证50指数样本按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、价格无明显异常波动或市场操纵的上市公司证券：

对样本空间内的证券按照过去六个月的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；

对剩余证券按照过去六个月的日均总市值由高到低排名，选取排名前50的证券，构成最新一期北证50指数样本。

指数计算

为满足投资者的需要，同时计算发布北证50全收益指数和净收益指数的日收盘值。权重因子介于0和1之间，以使单个样本权重不超过10%，前五大样本权重合计不超过40%。

定期调样

北证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每季度审核一次样本，并根据审核结果调整指数样本。样本定期调整的参考依据为六个月日均数据。

为有效降低指数样本周转率，北证50指数样本每次调整数量比例一般不超过10%，采用缓冲区规则，排名在前40名的候选新样本优先进入指数，排名在前60名的老样本优先保留。为提高指数样本临时调整的可预期性和透明性，北证50指数设置备选名单，用于样本定期调整之间发生的临时调整。

北证50指数编制方法科学，有效保障了表征性、可投资性和风险分散，可作为投资北交所指数工具。

三、北证50指数基本情况

北证50指数对北交所具有较好代表性。截至2022年11月21日，北证50的50只成分股合计总市值达1361亿元，合计营业收入达658亿元，合计净利润达68亿元，对北交所全部上市公司的覆盖率分别为66.1%、65.9%和69.0%。

表：北证50指数基本信息

图：北证50指数对北交所具有较好覆盖度

覆盖16个细分领域，机械设备、医药生物、电力设备、基础化工数量居前，汽车、电子、国防军工、食品饮料等领域均有涉及；前5大权重股分别为吉林碳谷、连城数控、贝特瑞、颖泰生物、诺思兰德。2022年前三季度，样本股研发支出同比增长45.4%，研发强度4.7%，积累发明专利近千项；依托持续稳定的创新投入，营收和净利润分别同比增长47.5%、29.9%。

图：北证50指数行业权重分布

自基日以来（2022.4.29-2022.11.21），北证50成份指数取得了2.87%的累计收益率，在A股市场今年以来的下跌行情中录得正收益。

图：北证50成份指数历史表现

$广发北证50成份指数A(OTCFUND017512)$$广发北证50成份指数C(OTCFUND017513)$

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