【行情解读】防疫政策再优化！医药为何上攻乏力？

近两周，医药板块的表现不尽如人意，上周申万医药生物跌幅4.88%，本周前两天有所反弹，但涨幅只有1.6%，整体呈现“上攻乏力”的态势。今天就和大家唠唠最近的防疫政策变化，以及前期“囤药”的小伙伴现在怎么看？怎么办？

昨天，国务院联防联控机制召开，会上发布了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》。其中明确，加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60-79岁人群接种率。其次是进一步强调和规范了各地防疫政策实施过程中不精准的做法，提倡“快封快解”，切实解决群众诉求。

最新发布的疫苗接种方案中特别强调了“老年人”，这有可能释放了一个信号——未来的疫情防控政策会越来越精准。

这里再跟大家分享一下【疫情处理链条】：

前端：疫情防控，指向物理防控+疫苗

中端：药物中和新冠抗体，指向新冠小分子药物

后端：重症救治，指向基层医疗设备，icu床位、呼吸机等

从昨天会议的导向看，“老年人接种”+“快封快解”意味着，前段由过去的物理防控（隔离）转向疫苗防疫。

所以昨天尾盘疫苗龙头股康希诺直接飙升十几个点，一度将生物医药指数的涨幅拉升至3.5%。

【防疫政策不断优化，为什么医药板块上攻乏力？】

核心原因有两点：近期全国疫情散发+疫情管控的政策变化。

秋冬历来就是疫情高发期，从全国的新增本土趋势图来看，近两周持续上升。如果重症率上升，对经济活动、防疫政策乃至市场信心可能产生心理冲击。但这周也出现了明显拐点。

之前医药的反弹，除了基本面因素之外，还有一部分疫情管控放松的情绪原因。当情绪出现停滞或者有所消退后，股价多多少少就有一些反应。

但大家也不用过于悲观。在政策调整初期，很多地方政府因为实际情况把握不好节奏，居民也需要逐渐适应新的防疫政策。在一次次的政策修正中，大方向是确定的，事情的进展总归有一个过程。而且，政策如此频繁的优化、修正，也正暗示了目标正向经济倾斜，这对权益市场的投资来说也是好事。

【医药人现在如何操作？】

在基本面没有崩坏的情况下，便宜就是硬道理。

目前生物医药指数的的估值为24.32倍，低于历史超95%的时间区间，仍处于历史性低估区间。在市场低位时敢于布局，就是长期投资中大概率正确的事。