汽车再次领涨两市！上车？
实际上，2020年以来，汽车整车以及零部件板块一直是市场的结构性强点，2022年以来在消费普遍低迷的情况下，汽车也依然是市场上为数不多的亮点之一。
其中非常关键的一点在于政策支持，包括汽车购置税减免，以及新能源汽车补贴等等。受益于此，2022年汽车消费表现抢眼。中汽协数据显示，1-10月，全国汽车销量达到2197.5万辆，同比增长4.6%，其中新能源汽车同比增长1.1倍，市场占有率达到24%，而同期社会消费品零售总额同比增长仅0.6%。
尽管如此，近3个月以来，汽车板块持续调整，市场担心的主要有两个问题：
第一，2023年汽车支持政策是否会退坡？
第二，2022年的汽车支持政策是否会透支2023年的消费潜力？
退坡可能主要反映在新能源汽车补贴
我们先来回答第一个问题：很有可能退坡，但退坡力度可能有限。
9月26日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。这是新能源汽车免征购置税第三次延期，为燃油车购置税减免延期开了一个好头。
从经济面来看，2023年海外加息进入深水区，海外需求回落，消费将成为支撑国内经济增长的关键之一，而汽车消费将是消费刺激的重点。
11月21日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》中，明确提出要落实好2.0升以下排量乘用车阶段性免征购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策。
因此，在海外需求回落的背景下，燃油车购置税减半政策或将延期。
汽车支持政策退坡的重点可能在新能源汽车补贴方面，根据《财政部 工业和信息化部 科技部 发展改革委关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，2022年12月31日之后上牌的车辆不再给予补贴。
从产业来看，新能源汽车补贴政策的出台的目的是为了培育新能源汽车产业，而根据乘联会数据，10月新能源汽车渗透率已达到29.4%，中国也成为世界第一大新能源汽车产销国，补贴培育的目的已经基本达到。
换车周期或带动汽车消费
我们再来回答第二个问题：汽车进入换车周期，消费潜力或厚积薄发。
从国内汽车的销量历史数据来看，2016-2018年是国内汽车销售的大年，随后逐年下降。按照汽车4-6年的更换周期，2022年开始正是2016-2018年购买汽车的消费者正式进入换车周期，这对2023年的汽车消费形成一定支撑。
自主品牌崛起，汽车出口成新动力
在国内消费市场不变的前提下，自主品牌汽车仍然具备较强的增长潜力，主要体现在两个方面：
第一，国产替代。在传统燃油车市场，中高端始终被欧美日等传统汽车强国占据，新能源汽车让国产汽车有了弯道超车的机会，有望提高自主品牌汽车的国内市场份额。
第二，出口。中国汽车工业协会数据显示，1-10月，中国的汽车出口量达261.5万辆，创下历史新高，正成为仅次于日本的全球第二大出口大国。中国汽车在海外正逐步受到认可，2023年出口仍有望成为自主品牌汽车增长的重要动力之一。
因此，即使2023年汽车消费刺激有所退坡，在国产替代和出口增加的支撑下，汽车仍然具有较强的增长潜力，值得关注。
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