光伏行业再现硅料采购大单。隆基绿能(601012)11月30日晚公告,公司及子公司与大全能源(688303)签订多晶硅料长单采购协议,自2023年5月至2027年12月期间,隆基绿能将向对方采购多晶硅料25.128万吨,预估总金额约671.56亿元人民币。

光伏行业再现硅料采购大单

光伏行业再现硅料采购大单。隆基绿能(601012)11月30日晚公告,公司及子公司与大全能源(688303)签订多晶硅料长单采购协议,自2023年5月至2027年12月期间,隆基绿能将向对方采购多晶硅料25.128万吨,预估总金额约671.56亿元人民币。今年3月份,隆基绿能曾与通威股份(600438)签订442亿元采购大单。频频出手的背后,足见隆基绿能对未来市场前景的信心。根据规划,2022年底隆基绿能硅片产能有望达到150GW,若以该数据估算,隆基绿能未来每年需要硅料有望达到45万吨左右。

硅料行业前景及现状分析

硅片打响价格战,硅料价格松动初现端倪 硅料价格能否迎来拐点,说到底还是在于供需关系。 11月27日,TCL中环更新了最新的硅价数据,其较10月份的价格有所下降。此前,隆基绿能所公示的硅片价格也呈下跌趋势。同时,硅料价格也有所松动。业内人士表明,硅料和硅片价格的调整在促进整体放量的同时,也会带动中下游产业链盈利改善。

进入2022年,由于原材料涨价、工厂停工检修以及疫情等多方面因素影响,硅料依旧延续了2021年供应紧张的局面。但从2022年第四季度开始,硅料产能释放。

中研普华产业院研究报告《 2022-2027年全球与中国硅料行业市场调研及发展趋势分析报告 》 分析

自2020年6月以来,多晶硅价格从6万元/吨左右大幅上涨,至2022年8月已逼近30万元/吨。硅料价格处在十年来的最高水平。多晶硅是光伏产业链上游核心原材料,其价格高涨也带动了中游电池片、组件价格的上调以及下游光伏发电系统投资建设进程的停滞,给行业健康发展带来不利影响。

不断高涨的价格反映出产品市场存在需求持续旺盛和产业链供给弹性不足的问题。由此导致的阶段性供需关系失衡是多晶硅价格攀升的一个重要原因。

在硅料瓶颈解除的背景下,2023年硅料价格大概率将逐步下降。

随着硅料产能释放,2023年硅片企业将进入新一轮扩产周期,以隆基、TCL中环为代表的头部企业利用其规模优势不断扩产,叠加新玩家和二线企业等产能也会持续扩张,硅片供给稀缺性将有所下降,硅片行业的竞争局面或有分散趋势,硅片环节盈利或有一定承压。但考虑到2023年高纯石英砂紧缺的态势较为确定,有望对硅片的实际产出形成限制,在一定程度上或缓解硅片竞争格局的恶化,预计硅片环节盈利下滑的幅度相对有限。

多晶硅处于行业上游,市场长期发展潜力巨大。据中国光伏行业协会预测,2025年多晶硅的全球年均需求量将超过70万吨。国际能源署7月发布的《光伏全球供应链特别报告》称,按照在建产能预测,2025年中国多晶硅、硅片在全球范围的份额将会高达95%,继续保持在世界范围的主导地位。

相较于产业链其他环节,硅料行业技术壁垒高、投资周期长,具有高门槛、高收益特征。硅料行业跟铜、铝等其他行业一样也有周期。随着今年第四季度多晶硅供应增量的有望加大,硅料产能释放将带动多晶硅价格松动,价格下调可能性较大,供应紧缺局势将会得到缓解,但近期价格调整幅度可能不会太大。然而,预计明年扩建产能增量会远远超出需求增量,硅料产能持续爬坡之下,市场可能出现供过于求,届时价格可能大幅下降。

$天弘中证光伏产业指数C(OTCFUND011103)$$隆基绿能(SH601012)$$TCL中环(SZ002129)$

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