同业存单指数基金如何平衡收益与风险？

今年股票市场震荡，同业存单指数基金受到投资者青睐，成为现金管理类产品的有效补充。同业存单指数基金给投资者提供了一款新型固收资产配置工具，也有利于投资者平衡收益与风险。

一、同业存单是什么？

同业存单是指由存款类金融机构法人在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证。

存单比较好理解，就是银行办理储蓄业务的一种信用凭证。同业存单，就是同行发的存单，这里的同业专指金融业中的存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及央行认可的其他金融机构这四类，只有这四大类存款类金融机构才是同业存单的发行方。

同业存单不是所有人都能购买，有资格购买同业存单的机构也分成四类，一是基金管理人以及旗下基金产品，二是各家商业银行，三是境外金融机构，四是银行认可的其他机构。

四类存款类金融机构，在全国银行间市场上公开或定向发行同业存单，公开发行的同业存单可以进行交易流通，然后四类购买方可以通过全国银行间市场来选择并购买符合自己需求的同业存单。

与普通人在银行存钱的储蓄卡和存折不同，同业存单这种“存款证明”仅向机构投资者发行，而且可以作为一年以内的短期融资工具进行质押和转让，具备较好的流动性。

二、同业存单的收益来源是什么？

同业存单是银行与银行之间的一种“存款证明”，金融机构可以凭此获取利息收入。

简单来说，同业存单就是一种在金融机构间流通方便的存款证明，主要具有以下几个特征：

第一，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。

第二，同业存单期限不超过1年，主要包括1个月、3个月、6个月、9个月和1年。

第三，可按固定利率或浮动利率计息，并参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。

同业存单具有市场容量大、流动性好、久期较短的特点，且信用风险相对可控，属于性价比较高的固定收益工具。

三、同业存单指数基金如何运作？

了解了同业存单，就不难理解同业存单指数基金了。

比如：中证同业存单AAA指数（931059）由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单组成，采用派许加权综合价格指数方法计算，可以反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。

同业存单指数基金跟踪相应的同业存单指数，主要投资于指数的成份券和备选成份券，为追求稳健收益的个人投资者提供间接参与同业存单投资的渠道。

四、同业存单指数基金适合哪些投资者？

作为固收类理财新工具，同业存单指数基金与货币基金、纯债基金相比，有哪些特点呢？

与货币基金相比，同业存单指数基金拥有更宽松的久期、杠杆和流动性资产比例要求，在运作过程中所受的限制较少，运作策略更积极，因此也具备更大的潜在收益空间。

与纯债基金相比，同业存单指数基金主要配置的是主体评级较高的同业存单，发行方主要为存款类金融机构，信用评级高、实力较为雄厚、财务较为稳健、违约风险相对小；同时，同业存单指数基金能够根据对利率水平变化的预期灵活调整组合久期，应对市场的波动和风险。

另外，一般而言，同业存单指数基金相比债券型基金的整体费率成本更低，更适合投资者作为短期理财工具。

那么，同业存单指数基金比较适合哪些投资者？

1、短期内可能有用钱计划，对流动性需求较高，想寻找闲钱理财工具的投资者。

2、刚接触基金不久，害怕高波动、高风险的理财新手。

3、对收益要求不高、稳健型风险偏好的投资者，希望配置波动相对较小的产品。

4、已有一定资产配置于权益类产品，希望再配置些固收类产品来平衡风险的投资者。