中国资产正迎来一波价值重估。
刚刚过去的11月，中国资产上演了一轮“大反攻”。其中，纳斯达克中国金龙指数单月暴涨超42%，创下有记录以来最大单月涨幅；恒生指数、恒生科技指数的月度涨幅分别达26.6%、33.2%，领涨全球。相较于前一轮回调的最低点，所有在美上市中概股（不包含OTC市场）、恒生科技指数成份股的总市值合计增加超40000亿元。
随着预期的改善，外资也开始增加对A股市场的配置力度。12月1日，北向资金再度大幅流入A股，全天净买入高达114.5亿元，11月以来累计加仓A股超715亿元。
在此背景下，国际投行巨头高盛的最新观点引发市场关注。11月30日，高盛在2023中国宏观经济展望及资本市场动态视频会上表示，2023年给予A股“高配”的建议，预计估值会有明显回升，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的总体回报率约为16%，预计北向资金全年将净流入约300亿美元（约合人民币近2200亿元）。
中国资产大反攻
11月最后一个交易日，涵盖一篮子65家在美上市中概股公司的纳斯达克中国金龙指数强势暴涨9.62%，使得当月累计涨幅扩大至42.13%，创下有记录以来最大单月涨幅。该指数的最新收盘点位为6601.78，相较于这一轮调整的最低点，累计涨幅更是高达60.48%。
通过市值维度观察，中概股这一轮反攻行情或许更为强劲。据Wind数据显示，截至11月30日收盘，所有在美上市中概股（不包含OTC市场）的总市值合计为8511亿美元（约合人民币61941亿元），相较于这一轮调整的最低点（10月24日），总市值累计增加2357亿美元（约合人民币17000亿元）。
与此同时，A股、港股也迎来了一波反弹行情。其中，沪指、创业板指的11月涨幅分别为8.9%、3.5%；港股的反弹幅度明显更大，恒生指数、恒生科技指数的月度涨幅分别达26.6%、33.2%，领涨全球。
截至最新收盘，恒生科技指数的30只成份股的总市值为93236亿港元（约合人民币84897亿元），相较于这一轮调整的最低点（10月25日），总市值累计增加25524亿港元（约合人民币23241亿元）。
随着预期的改善，外资也开始增加对A股市场的配置力度。12月1日，北向资金再度大幅流入A股，全天净买入高达114.5亿元，11月以来累计加仓A股超715亿元。
其实，回顾下半年北向资金的流向，11月无疑是一个转折点，今年9月、10月北向资金一直大幅净流出，分别净卖出112亿元、573亿元。
值得一提的是，人民币汇率在11月的表现亦格外强势，离岸人民币汇率大幅升值3.94%。有分析人士指出，随着我国稳增长政策的持续加码，以及美联储加息步入尾声，人民币大概率将重回升值周期。
外资唱多的信号
2022年的投资时钟即将迈入最后一个月，华尔街巨头陆续开始展望2023年年度投资策略。其中一个重要信号是，看多中国股票的声音越来越多。
其中，高盛于11月30日举办了2023中国宏观经济展望及资本市场动态视频会，公布了其对明年全球经济及股市的投资展望。
高盛表示，2023年给予A股市场“高配”的建议，预计估值会有明显回升，北向资金将净流入约300亿美元（约合人民币近2200亿元）。
高盛中国首席经济学家闪辉认为，2023年中国经济将呈现前低后高的增长态势，全年GDP增长达4.5%。就未来潜在增长，闪辉预测2024年中国经济增速将达5.3%，2025年之后回落至4%左右。
结合高盛美国团队对于美联储将于2023年上半年停止加息的预测，高盛预计，中美利差可能从2023年下半年开始收窄。
对于人民币汇率的展望，闪辉预计，未来3个月人民币对美元汇率将走弱，但未来12个月人民币汇率将走强。从长期看，预计到2025年末人民币对美元汇率将升至6.50元一线。
高盛首席中国股票策略师刘劲津指出，在宏观政策仍偏宽松、GDP增速有望回升的预期下，高盛股票策略团队看好境内外上市的中国股票表现。
刘劲津预测，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的总体回报率约为16%，2023年两大指数每股盈利增长分别为8%、13%。
具体到行业方面，高盛策略团队预计，消费服务、医疗设备及服务板块将会强劲反弹，理由在于，2023年失业率将下降、劳动收入会改善，消费者信心将得到恢复。具体到各消费行业，该团队认为旅游、餐饮、娱乐、航空行业有较大回升空间。
另外，由于利好政策的出台，高盛将中国房地产板块股票从“低配”上调至“中性”。
在亚洲市场，高盛未来3-6个月相对看好4个市场，分别是中国A股、中国海外上市的中概股、韩国和新加坡。高盛对A股、港股维持“高配”，认为A股中长期会跑赢港股。
除了高盛以外，越来越多的华尔街机构也愈发看好中国股市的前景。
其中，摩根士丹利预计，MSCI中国指数到2023年年底将上涨14%，该行在10月中旬就表示，买入中国股票的好时机已到。
11月30日，瑞银也发布了最新的投资展望报告，其中认为，中国近期的举措表明经济增长仍然是重中之重，中国耐用消费品和服务、中国互联网以及部分工业板块有望成为主要受益者。
另外，桥水基金创始人瑞达利欧(Ray Dalio)在11月的采访中也指出，当前可以在中国市场上找到一些极具价值的资产，大部分抛售已经过去了，不管怎样，投资者都应该投资中国，因为中国是全球第二大经济体，投资者可以通过投资中国来提高多样化投资的程度。
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