最近的一段时间,市场又再度回到了震荡行情的轨道上,不少投资者对于市场的走势也显得有一丝焦虑,究竟对于市场短、中期发展该如何判断?最近市场的震荡又为那般?今天,我想和各位投资者聊一聊。

从短期的角度来看,由于全国多地疫情升温,各地防疫措施也逐步收紧,10月下旬以来,国内疫情不断反复,单日新增病例数持续上升,11月26日全国单日新增病例39506例,创今年以来的新高。疫情升温也导致各地政府不得不收紧防疫措施,使得前期受防疫“二十条”提振的经济复苏预期再度反复,市场也又回到震荡行情中。

从中期的角度来看,首先,市场仍在底部区域,从估值看,截至到11月28号,当前沪深300指数估值为10.97倍,处于近10年以来23%分位,且低于4.27的11.48倍。股权风险溢价看,当前沪深300指数股权风险溢价基本持平2016.2、2019.1和2020.3等市场低点,指向权益市场性价比凸显,因此,从中期的角度来看,我们认为当下市场依旧是机会大于风险的状态。

此外,11月25日,央行宣布于12月5日降准0.25个百分点,释放中长期资金约5000亿元。从本次降准的影响看,首先,降准释放的长期资金有助于市场流动性趋稳,其次,这也释放了高层对“稳增长”的决心,同时,有助于经济复苏预期的修复,如果结合近期房地产行业得到债券融资和银行信贷授信额度支持,当前时点的这一降准操作对推动房地产行业见底复苏的意味或更明显。

风险提示:本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险,请投资者全面认识基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上,谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定,切实履行反洗钱义务。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。市场有风险,投资需谨慎。投研观点仅供参考,不构成任何投资建议。

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