#宝藏基测评#$汇添富新睿精选混合A(OTCFUND001816)$

众所周知,制造业的特征就是变化。如果想在制造业领域做出成绩,行业以及行业内产业链各环节的选择就尤为重要。而选对一个行业,并在这个行业上深耕,排除市场高速行业切换的噪音,就显得更难能可贵。董超就是这样一位在行业上深耕、不随大流的一位基金经理。

董超毕业于中国顶尖学府清华大学,专业是机械工程硕士,可以说是一位货真价实的学霸,也是一个无话可说的高颜值大帅哥。这也与汇添富的基因非常吻合,汇添富基金基本只招收国内顶尖学府的精英,然后内部慢慢培养,很少从外部招聘基金经理,这样保持了公司投研的一体化,也少了很多沟通障碍。董超在进行了几年踏踏实实的制造业的研究工作后,于2020年6月起开始接管公司产品,正式成为一名基金经理。

我们先来简单看一下他管理时间最久的产品过往业绩:

 

董超在2020年6月29日管理其代表产品汇添富逆向投资混合A(470098)以来,截至2022年12月21日,回报率51.45%,同区间业绩比较基准下跌-2.17%,超额回报率高达53.61%,同类排名97/1174。收益率位于前TOP 1%行列。

 

董超是如何做到一流的业绩?他采用了怎样有效的投资框架?我们来一一拆解。

方法论:化繁为简的制造业投资体系

董超首先把制造业按照自己的投资框架分为:宏观周期类、周期成长类、独立产业类三个大类。

其中宏观周期类包括煤炭、钢铁、油运等纯周期行业;

周期成长类包括机械设备等行业;

独立产业类包括新能源汽车、光伏、军工等行业。

 

其中董超最擅长的是独立产业类行业的投资,因为独立产业类行业中,董超总是能找到商业模式最佳的公司,这些公司往往是该行业内的产业链受益者。与其他制造业基金经理不同的是,董超很少随大流买入行业中市值最大的龙头公司,以光伏为例,当大家都清一色配置硅片龙头隆基时,董超却选择了逆变器。

汇添富逆向投资混合前十大持仓:

 

他自己这样总结他的投资框架:

“我的投资框架是,以产业研究为基础,把不同的制造业产业链根据驱动力划分,不是割裂的自下而上看公司”

“通常我们重仓的公司都是在产业链中,商业模式稳定,护城河强的企业;其次时捕捉处在周期相对低位,有较大周期弹性的环节的标的。”

我们再来看看他新管理的这只汇添富新睿精选混合A(001816)

从业绩上来看,该产品业绩不但远超沪深300,并且稳定性还很好。

从投资者结构来看,该产品目前机构占比50%左右,表明机构信赖度很高

 

从基金当前持仓来看,该产品清一色的军工持仓,而且主要时航空产业链。

汇添富新睿精选混合A(001816)前十大持仓:

 

十四五期间军工板块的景气度持续高位,自2020年上半年开始,行业整体进入需求-订单-业绩的兑现周期。并且从2021年的财报来看,军工板块的营收和净利润均保持了较高的增速,打破了过去军工“不看业绩只炒概念”的旧思维。军工真正成为了成长股投资不可缺少的一员。

 

此外,逆全球化趋势下,今年国家安全被上升到了最高的高度,没有哪一个投资经理能够忽视这样一个大的宏观变量,5000多只主动公募基金中,对军工的持仓占比也越来越高,后面军工板块的增量资金确定性很强。

 

最后,董超现在接管汇添富新睿精选混合A已经接近100天,相信凭借在制造业投资上的深耕以及过往产品的优异表现,期待董超在管理产品1000天时能交出一份满意的答卷。

 @天天精华君 @天天话题君 @天天基金创作者中心

 

 

 

 

 

 

 

 

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