上周市场普涨，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.76%、2.89%、3.2%。分板块来看，在广州、北京、重庆等多地宣布优化疫情防控措施之后，市场对防疫政策优化的预期进一步增强，利好社服、食品饮料等消费板块，上周板块表现较好；相反的，在上周市场对“国有企业估值重塑”做出反馈之后，本周相关企业尤其是国央企集中的煤炭、钢铁、公用事业板块的股价迎来回调。


我们认为，市场尤其消费行业仍然处在可为期。一方面，中期维度，大消费在经历了2年的调整之后，估值和基本面均调整到了合理位置，中期维度复苏的趋势或已确定；另一方面，短期维度，防疫政策的持续优化落地和地产托底政策使得市场对于预期的变化开始由弱转强，这也是中期消费复苏的先决条件，在消费预期改善的过程中仍然具有很多结构性的机会。


方向上，短期关注两条线，防疫政策的优化会带来消费场景的修复，部分和消费场景相关的消费板块会有修复的机会，比如食品饮料、餐饮旅游、消费医疗服务等。另外在地产政策托底下，地产及地产产业链公司或将迎来机会，很多后周期相关的家电、家居板块也可能会迎来修复。短期的扰动或是中期配置的好时机，大消费配置机会或已到来。


数据来源：Wind

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