【西部利得严志勇】债市短期情绪或仍欠佳

严志勇

公募固定收益投资部总经理、基金经理

深入研究，精细投资，信奉研究创造价值

代表基金

西部利得汇享债券（R2）

西部利得得尊债券（R2）

近期市场回顾

上周债市弱势震荡，10Y国债全周上行约4bp，曲线呈现熊平走势。上周虽有降准呵护市场流动性，但债市依然受疫情优化及房地产政策的影响，整体调整幅度相对较大。基本面上周公布的11月官方制造业PMI为48，政策面上周末央行如期降准25bp，但由于市场对偏弱基本面定价相对充分，无论是降准还是PMI走弱对债市整体情绪提振均相对有限。地产宽信用全面发力及防疫政策优化预期高涨，债券现券、国债期货均有显著调整，10Y国债收益率创近一年新高。

投资展望

上周四、上周五市场情绪略有缓和，短券受月初资金改善有小幅提振，但目前市场对疫情防控继续优化以及经济基本面走强预期仍较强，预计债市短期情绪或仍欠佳。

数据来源：西部利得基金、wind。

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$西部利得汇享债券A(OTCFUND675111)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券A(OTCFUND014748)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券C(OTCFUND014749)$