摘要
1、昨天新能源板块表现不佳，主要是逆变器龙头暴跌，导致整个板块的调整。公司下调户用储能出货指引，但仅仅是对于此前较为乐观的出货节奏的修正，并不代表对明年欧洲户用储能需求的下调，且其他业务（除户储逆变器外）并未下调。因此对于光伏产业的影响或许相对有限，存在错杀的可能性。国内外需求高景气，加上新技术放量，光伏50ETF联接C（013602）等相关标的依然或可能会有不错的行情表现。
2、近期央企价值重估是一条行情主线。从上市公司层面来看，部分质地优良、股息率高、且估值较低的央企表现稳健；未来通过双碳带来业务转型和资产注入、以及通过科技创新实现“卡脖子”领域突破的央国企龙头，也有望得到估值重塑。而基建行业就有不少央国企，高增长的订单数据为行业内公司未来业绩的增长增添了一定的确定性，或可以关注基建ETF联接C（016837）。
3、港股市场主要面临三重压力，分别是国内经济基本面受到疫情和地产冲击，海外加息影响港股流动性，以及地缘政治不确定性影响海外中概股表现。在目前三重压力都有边际缓解的趋势作用下，近期港股科技股的反弹力度比A股更强。
正文
一、大盘分析
昨天（2022年12月6日）A股三大指数涨跌不一，金融、地产、基建，以及大消费整体走强，上证指数大涨1.76%，时隔近3个月重回3200点；储能等板块遭遇较大调整，创业板指下跌0.26%。市场成交额10551亿元，较前一交易日小幅放量，再次站上一万亿关口，北向资金实际净买入58.93亿元。
港股全天的表现更加强势，恒生指数收涨4.51%报19518.29点，刷新9月2日以来高位。医药、大消费、地产、新能源汽车等板块涨幅居前，中证港股通科技指数全天更是大涨6.64%。港股深度调整后，基本面、流动性、地缘政治等压制因素改善，短期弹性也更强。
昨天人民币兑美元汇率也大涨，收复7的关口。当前国内防控政策优化有助于经济基本面逐步修复，前期受压制的消费领域有望反弹修复。再叠加地产政策从供需两侧持续加码，年底经济工作会议的政策预期升温，以及海外加息预期放缓，是当前市场大涨的主要原因。短期市场成交活跃度明显提升，后续行情也可以积极看待。
二、新能源板块
昨天新能源板块表现不佳，光伏50ETF联接C（013602）有所下跌，主要是某逆变器龙头暴跌。有市场传言该公司下调2022和2023年户用储能出货指引，从1/5 GWh下调至0.6/3 GWh，逆变器龙头大跌也导致整个板块的调整。
该公司此前2023年出货目标同比增速400%，但年底由于欧洲安装工人有限，导致出货节奏受到影响。其表示此次下调仅仅是对于此前较为乐观的出货节奏的修正，并不代表对明年欧洲户用储能需求的下调，且其他业务（除户储逆变器外）并未下调。因此对于光伏产业的影响或许相对有限，存在错杀的可能性。
上周据媒体报道，美国海关逐步放行前期扣押组件，目前在逐步通关。本次美国开始对晶科的组件进行放行，国内组件出口美国有望大幅恢复，明年海外需求并不悲观。2023年来看，国内地面电站需求增长边际加速，海外俄乌冲突、美国降低通胀法案加速欧美国家新能源转型。再加上新一代电池技术TOPCon/HJT等逐步放量，行业继续提效降本，光伏50ETF联接C（013602）等相关标的依然可能会有不错的行情表现。
三、基建板块
昨天市场上涨的主力之一是中字头相关个股，基建ETF联接C（016837）大涨。
近期央企价值重估是一条行情主线。上交所近日制定完成的新一轮《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》提出，服务推动央企估值回归合理水平，助推央企进行专业化整合。昨天证监会易主席也在人民日报上发表署名文章再次指出，建设中国特色现代资本市场，进一步健全资本市场功能，更好服务构建新发展格局、推动高质量发展。
2022年是国企改革三年行动收官之年，国资委统计数据显示，各中央企业和各地改革工作台账完成率均已超过98%，央企不断提质增效。从上市公司层面来看，部分质地优良、股息率高、且估值较低的央企表现稳健；未来通过双碳带来业务转型和资产注入、以及通过科技创新实现“卡脖子”领域突破的央国企龙头，也有望得到估值重塑。
同样的，基建行业也有不少央国企。基建央企受到“探索建立中国特色的估值体系”等消息面影响，近期表现十分强势。从行业基本面来看，基建仍是“稳经济”重要抓手。2022年1-10月，全国固定资产投资完成额达47.15万亿，同比增长5.8%，增速较上月下降，单月增速降至4.27%，其中，基建持续高增，地产有所复苏。分领域看，1-10月广义基建投资完成额同比增长11.39%，累计增速较上月加快，增速连续6个月回升，最高单月增速达16.29%。短期来看随着政策进入执行落地环节，竣工产业链有望率先迎来需求改善。
高增长的订单数据为公司未来业绩的增长增添了一定的确定性，也反映出基建行业仍具有较高景气度。近期基建板块表现出色，较前期低位已经上涨20%左右，但从过去5年的估值来看，目前基建板块的估值仍处于历史低位。业绩高景气+国企红利，加上较低的估值，基建ETF联接C（016837）的表现或也可以关注。
四、港股板块
作为港股市场另一大关注度较高的投资标的，港股科技ETF联接C(015740)昨天有所上涨，表现同样亮眼。港股市场主要面临三重压力，分别是国内经济基本面受到疫情和地产冲击，海外加息影响港股流动性，以及地缘政治不确定性影响海外中概股表现。经济基本面随着国内防控政策放松，已逐渐有转好的预期，且各大龙头平台公司三季度的财报均不同程度超预期。美联储加息或将放缓，对港股流动性有一定情绪上的支撑。而地缘局势和中美审计监管也取得一定进展，三重压力都有边际缓解的趋势。
此前港股经过了超1年半的调整，中证港股通科技指数最大回撤近70%，行情修复的空间较大，多重因素叠加下，近期港股科技股的反弹力度比A股更强。需要各位小伙伴注意的是，互联网平台的龙头公司的体量都已非常大，因此它们的边际增速不会像其他中小行业、或是前几年那样那么高。尽管如此，长期来看这些公司保持正常增长的问题不大。近期或可以关注互联网、医药、新能源汽车等多轮驱动下港股科技ETF联接C(015740)的行情机会。
$国泰中证光伏产业ETF发起联接C(OTCFUND013602)$$国泰中证基建ETF发起联接C(OTCFUND016837)$$国泰中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND015740)$
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