京基智农：农销价优势带来超额收入，资金储备支撑较快量增

京基智农（1）从量来 看：闭群繁育体系已经搭建完毕，现有建成在建产能已超 220 万头，且 随养殖项目逐渐满产以及配套自产饲料的跟进，养殖成本存在优化空间，出 栏规模有望在周期底部稳步扩张。（2）从价来看：广东省生猪市场短期内 省外活猪调运受限，长期规划自供比例约为 70%，区域溢价带来的销价优势 可能持续存在，有望依靠省内产能享有超额收入。（3）从确定性来看： 地产项目运作稳健，短期偿债压力较小，依靠现金储备和银行授信余额， 养殖业务有望兑现产能和业绩。

恺英网络全球 VR 硬件出货达千万级，双管齐下布局硬件与内容 2021、2022H1 年全球 VR 头显出货量分别达到 1110、684 万台， VR 硬件处于 2016 年后的新一轮爆发期。从内容平台来看，SteamVR 产品最为丰富，Quest、Pico 等内容平台在 VR 一体机的加持下正加速 释放潜力。从开发者地区看，目前主流内容平台的开发者多为海外，国内传统游戏公司入局者不多。由于 VR 游戏的研发与传统游戏 相比对硬件适配、设计理念、交互方式等都提出了额外的要求，尽管国产 VR 内容尚未形成规模，但越早布局越有利于 较早掌握技术经验，在未来硬件出货量再度进阶时掌握先发优势。在 2016 年投资了国产 VR 硬件中坚品牌大朋 VR，大朋 VR 在全球 畅销 AR/VR 品牌中全球排名第三，且即将推出面向 C 端的游戏级 VR 头显。2022 年又联手幻世科技成立了上海臣旎网络科技，专注于 VR 内容的的研发，目前已有一款动作竞技类游戏在研并 有望在 2023 年上线。从投资硬件品牌到成立内容团队 双管齐下进军 VR 领域将进一步提升在游戏主业布局的广度和深 度，引领步入新的成长轨道。