尽管已至寒冬，但近来的市场却频现“暖意”。据Wind数据显示，截至2022年12月6日，种植业已连续上涨9日，再次验证了那句“行情总在绝望中诞生，在半信半疑中成长。”
种植业为何持续反弹？
在解答这个问题之前，我们先来聊聊种植业投资的主要逻辑：政策红利和粮食价格。
政策红利方面，年底往往是国内农业政策的密集发布期，中央经济工作会议、中央农村工作会议、中央一号文件等往往都会释放一些针对农业利好的信号。
参考近年的情况，2020年中央经济工作会议单列“要解决好种子和耕地问题”，并且提出“要尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用”。
2021年中央农村工作会议则提出“下大力气抓好粮食生产，稳定粮食播种面积，促进大豆和油料增产”。
2022年中央一号文件则提出“大力推进种源等农业关键核心技术攻关。全面实施种业振兴行动方案”。
中央这些提纲挈领的指示都会为后续农业主要的政策发力指明方向。2022年底又迎来农业政策的密集期，我们也可以适当期待种子相关的政策红利。
另一方面，粮食价格近期也表现出持续走强的态势，我们认为有多方面的利好支撑。
供给方面，2022年气候异常、俄乌冲突等对全球粮食供给产生扰动。
需求方面，国内猪鸡价格上涨刺激了养殖户补栏需求，饲用粮需求有望提升；
国外方面，新冠疫情以后，全球粮食供应链并不稳定，对外粮食依存度较高的国家纷纷加大了进口。
展望后市，我更倾向于认为，粮价持续高位叠加政策支持，种植业景气度上行，龙头种企有望获得更多的市场份额，中长期配置价值提升。同时，在当前全球粮食价格上涨，多个国家限制粮食出口的环境下，转基因技术有望加速落地，具有原研实力的龙头种企有望复制海外种业巨头的成长路线，长期空间可期。
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