>>张勋泰达宏利研究总监、基金经理。全市场选手,能力圈覆盖新能源、周期等多个热门赛道。

>>张勋掌舵人气产品:泰达宏利新能源A(012126)泰达宏利周期混合(162202)

市场近期波动加大,原因是什么?

临近年底,市场波动加大,各个板块围绕政策和预期轮番表现,热点扩散明显。主要是因为市场处于“业绩真空期、政策密集期”,市场主要围绕房地产政策、疫情政策和美联储加息节奏(背后是美国通胀、就业数据)展开。这一阶段的特征是,强政策、弱现实、预期波动大,存量市场为主。

波动会持续多长时间?

我们认为,12月乃至春节前,这一市场特征仍会继续,波动可能会继续,市场会逐步从政策预期向现实预期过度,政策驱动的热门板块内可能会出现分化。

估值回落板块较多,如何选择?

在当前环境下,景气度依然非常稀缺,我们还是看好顺应经济转型方向,具有时代红利的板块,关注增量经济,包括新能源、国家安全主题、先进制造等,关注性价比较高的优质龙头公司(社会主义估值体系的构建中,这些标的受益)、抗通胀品种、受益疫情政策优化的方向

明年看,关注周期品种(机械、化工、铜、铝)、医药、科技等机会。

同时,随着时间推进,各种不确定性正在逐步减弱,有利于中长期投资人的信心逐步恢复,短期波动中也有机会可适时把握,市场依然可为。

现阶段该如何操作?

1)    伴随着中美新政治周期的开启,不确定性将有所减少,带来短暂的窗口;

2)    当前处于业绩真空期,政策密集期,波动较大,建议均衡配置;

3)    政策密集期,增加交易灵活性,紧密跟踪政策动态。

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$泰达宏利周期混合(OTCFUND162202)$$泰达宏利成长混合(OTCFUND162201)$$泰达转型机遇股票C(OTCFUND012800)$

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注:泰达宏利周期成立于2003年4月25日,基金业绩比较基准:富时中国A600周期行业指数*65%+上证国债指数*35%,本基金现任基金经理张勋(2020年4月13日至今),历任基金经理赖庆鑫、邓艺颖、吕越超、陈桥宁、刘金玉、吴俊峰、梁辉、魏延军、温震宇、史博、曾昭雄。本基金2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为10.41%、-28.15%、47.81%、68.76%、48.24%,同期业绩比较基准分别为5.89%、-18.88%、15.49%、14.24%、9.74%,源自本基金各年度报告。

张勋管理的同类基金泰达宏利行业精选成立于2005年4月5日,基金业绩比较基准:70%富时中国 A600 指数收益率+30%中债国债总指数(财富),本基金现任基金经理张勋(2019年07月22日至今),历任基金经理冀楠、陈丹琳、梁辉、刘青山、曾昭雄。本基金2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的业绩分别为24.68%、-25.38%、59.03%、91.67%、9.75%,同期业绩比较基准分别为10.85%、-17.42%、25.18%、18.02%、1.04%,源自本基金各年度报告。

风险提示:本材料由泰达宏利基金管理有限公司提供,不构成投资建议或承诺。以上观点、数据、及其他信息仅作参考,不作为基金销售的法律文件,不构成任何意见,亦不构成任何产品交易的推荐。投资者应根据自身风险承受能力自主判断进行投资,若造成损失,泰达宏利基金管理有限公司不承担任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金历史业绩不代表未来收益,基金排名机构的排名数据并不构成基金业绩表现的保证。请投资者仔细阅读各基金《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该基金产品特性与相关风险,具有相应的风险承受能力,谨慎投资。市场有风险,投资须谨慎。

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