$中药ETF(SH560080)$
医药板块， 新一轮大牛市即将启动！
2022二月份到四月份我们n次果断前瞻性提醒，非常明确指出医药板块这里有大机构开始左侧交易，大机构在开始收集医药筹码了！
最近的基金三季度报披露，与我们前瞻的判断符合，今天验证！！！
洞察大机构主力操盘意图蛛丝马迹，才能有资格有机会跟主力吃香喝辣的。否则，没超高的投资能力，盲目自信投资，多少套房子都不够亏的。所有提到的标的，不作个股推荐，仅作技术探讨，仅作验证。只是告诉大家，股市是有规律的，努力学习摸透股市规律才是王道，不要幻想一夜暴富去赌博。不作个股推荐，仅作技术探讨，仅作实力验证。感受一下大周期技术超级共振信号的威力把！
股市的规律如宇宙中96%的暗物质，看不见，摸不着。但永远 只有极少数人相信存在，并撑握在极少数人身上。仅作参考，学术交流，不作个股推荐！没有实力，没有能力，没有摸透股市的运行规律门道，业余地盲目自信投资股票基金，最后都会死的很惨。
股市是有自身客观运行规律的，摸透股市规律的都是极少数人，那些说技术没用的都是没水平的大忽悠，远离这类神棍。股市投资不是只是技术或基本面的综合分析，还是绝大部分人理解不了的艺术哲学纬度领域。
医药估值已经跌到足够低了。
21年2月高点以来，医药最大回撤超过50%，足足调整了20个月！
在大涨前几天，中证医药的估值（市盈率）已经跌至25.42倍，低于历史上96%以上的时间，是除了18年熊市底部外，近十年市场最低点。
（数据来源：wind 截至2022.10.18）
中证医疗的估值（市盈率）更是只有22.99倍，一举创下历史新低。
2019年，我国人均医疗卫生费用约为700美元，GDP占比为6.67%，而同期美国均医疗卫生费用为1.2万美元，占GDP比重达17.6%。
2020年我国65岁以上老年人口占比将近12%，到2050年，这个数值可能会达到25%以上。
多位大佬“抄底”医药
值得注意得是，众多明星基金经理开启了对医药股的配置，除了葛兰、赵蓓等医药主题基金经理，多位非医药明星基金经理也开始抄底布局医药股。
据中证报，港交所近日发布的两则公告显示，易方达基金旗下产品分别在9月14日、9月22日买入海吉亚医疗股份。截至9月22日，易方达基金旗下产品持有海吉亚医疗3727.22万股，持股比例达6.04%。
易方达两位知名基金经理张坤、陈皓管理的易方达蓝筹精选与易方达均衡成长等主动型权益类基金均重仓了海吉亚医疗。
而另一位知名基金经理交银施罗德基金何帅，也在上半年大幅加仓医药，截至今年6月末，该基金的医疗保健板块配置比例高达50.33%，而这一数据在去年底为13.48%。
何帅管理的交银阿尔法的前十大重仓股中，包括长春高新、药明康德、金域医学等多只医药股。
更有多位重仓新能源的基金经理也开始配置医药股。郑澄然管理的广发鑫享，二季度末医药仓位20%；同时韩广哲管理的金鹰民族新兴的医药仓位10%；姚志鹏管理的嘉实环保低碳的医药仓位8%，而上述3只基金年初医药仓位都不到1%，但在上半年医药持续下跌之际选择抄底。
以广发郑澄然管理的广发鑫享为例，该基金今年一季度前十大重仓还以新能源赛道为主，而到了二季度就前十大中首次现身了通策医疗与长春高新，此外非十大重仓股中该基金还新进了爱尔眼科、智飞生物与普利制药，并且大幅加仓了我武生物，其中爱尔眼科位列第十三大重仓股。
此外，还有周克平管理的华夏复兴，孙伟管理的民生加银策略精选，上半年底较年初都加仓了近7个点的医药行业仓位。
05
百亿资金逆势抄底
除了众多非医药基金经理，许多投资者也借道ETF越跌越买。东方财富Choice数据显示，自今年7月5日大盘调整至今，借道ETF抄底的资金中，医药医疗类ETF份额增长排名靠前，5大ETF合计净买入金额109亿元。
具体来看，7月5日至今，在份额增长的前30大ETF中，医疗ETF与医药ETF份额增长排名第一位与第二位，按照区间成交均价估算，这两只ETF合计净流入资金83亿元。
另外三只ETF——医疗ETF、创新药ETF与医疗卫生ETF也获得了总计26亿元的净流入。
06
医药板块见底了吗？
民生证券研报显示，历史上，医药板块经历过4次与这轮跌幅相近的熊市。
那么这次回调到位了吗？融通健康产业基金经理万民远表示，从估值角度看，整个医药板块的估值处在历史分位数的极低值附近，处在低估的状态。从筹码的角度来看，杀跌的动力可能已经在慢慢结束，虽然最近医药市场情绪比较低迷，但是很多个股已经开始慢慢地出现“抵抗”。
不过万民远也认为，医药指数系统性机会或不是特别大，对医药的未来的结构性机会比较乐观。
而多家卖方机构推荐关注结构性机会。国金证券表示，关注创新器械估值修复机会。近期支持创新的政策文件频频发布，未来板块创新企业整体估值有望得到修复，未来国家对创新器械的支持政策还将持续，创新产品有望开拓出更大的增量市场空间。建议重点关注未来业绩增长确定性较强的器械公司。
华安证券认为，风物长宜放眼量，公募持仓新低+市场情绪极度厌恶医药，未来增量资金进来则上涨空间大，这是医药的底，是很好的买入时机，尤其是辨识度比较高的各细分行业的龙头，更容易获得资金的青睐。建议持续在我们思考的主线内去选择投资标的，中药、医疗基建、医疗服务消费和部分结构的机会。
新能源基金经理抄底医药
而对于近期市场上医药与新能源板块的一涨一跌，是否意味着市场资金在做“高低切换”呢？
除了葛兰、赵蓓等医药主题基金经理，今年二季度就有多位知名非医药基金经理开始加仓医药。
比如知名基金经理交银施罗德基金何帅，也在上半年大幅加仓医药，截至今年6月末，该基金的医疗保健板块配置比例高达50.33%，而这一数据在去年底为13.48%。
何帅管理的交银阿尔法的前十大重仓股中，包括长春高新、药明康德、金域医学等多只医药股。
而多位今年重仓新能源的知名基金经理也开始尝试抄底医药股。
以广发郑澄然管理的广发鑫享为例，二季度末医药仓位20%，该基金今年一季度前十大重仓还以新能源赛道为主，而到了二季度就前十大中首次现身了通策医疗与长春高新，此外非十大重仓股中该基金还新进了爱尔眼科、智飞生物与普利制药，并且大幅加仓了我武生物，其中爱尔眼科位列第十三大重仓股。
同时韩广哲管理的金鹰民族新兴的医药仓位10%；姚志鹏管理的嘉实环保低碳的医药仓位8%，而上述3只基金年初医药仓位都不到1%，但在上半年医药持续下跌之际选择抄底。
此外，还有周克平管理的华夏复兴，孙伟管理的民生加银策略精选，上半年底较年初都加仓了近7个点的医药行业仓位。
而今年9月易方达两位知名基金经理张坤、陈皓管理的易方达蓝筹精选与易方达均衡成长等主动型权益类基金均重仓了海吉亚医疗。
此前海吉亚医疗发布公告显示，截至9月22日，易方达基金旗下产品持有海吉亚医疗3727.22万股，持股比例达6.04%。
04
北向资金：增仓部分医药
减持部分赛道股
除了公募有尝试切换医药的迹象，北向资金在7月5日大盘调整以来也买入了部分医药股，并卖出了部分新风光赛道股。
东方财富Choice数据显示，自7月5日大盘调整以来，北向资金逆势增仓了多只医药股。
具体来看，其中迈瑞医疗增仓金额第一，净买入42亿元；爱尔眼科排名第二，净买入9.7亿元。
科伦药业、爱美客、同仁堂、康龙化成、奕瑞科技、山东药玻、博腾股份、恒瑞医药、华东医药、健康元、江中药业、欧普康视、万泰生物等个股北向资金净买额在6亿元至2亿元之间不等。
从细分行业看，医疗器械、医疗服务、中药、创新药等领域的龙头个股是北向资金逆势重点配置的方向。
从中期来看，我国在创新药、医疗器械、疫苗等方面面临国产替代趋势。国外医药巨头当下的创新回报率已下降至不到2%，在这方面的重视程度已没有之前大，而国内的医药企业则不同，仍处在创新药发展初期，投产率还相对较高，与国外企业形成错位竞争，无独有偶，在医疗器械和疫苗研发方面同样如此，尤其是在新冠疫苗方面国内企业更是后来居上，所以未来几年很可能是中国医药行业全面崛起的黄金时期！
而从长期来看，不仅是医疗器械采购，其他医药、生物制品的带量采购也已经形成常态化，虽然在未来某个时间点会对行业形成冲击，但也仅仅是短期的，而且未中选产品的公司大多是市场上腰部以下的中小医药公司，后期随着集采走向成熟，行业竞争格局、制造业盈利能力在带量采购后极有可能对行业造成结构性调整，集中度也会得到提升，市场也能够更好的投入到对创新型药品、高价值耗材、高精度医疗器械中的研发，对我国医药公司未来的国际市场上的竞争力提升也有裨益。
除此之外老龄化在我国加速，未富先老越来越严重，有预测2050年我国65岁以上的老龄人口占比将会超过25%，对医疗服务、养老健康等的需求只增不减。
4位基金经理在最新的中报中也有较明确的看法。
郑磊认为当下的医药板块已经具备了估值“底”、持仓“底”、政策“底”等较大级别底部的必要条件，特别是短期政策风险解除后，相关资产有着双击机会；中周期，基于政策和技术，医药制造业全面崛起，继续看好进口替代和全球转移的产业，其中创新药产业链仍然是比较重要的赛道。
葛兰认为医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。此外，伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。整体而言，依然看好医药生物板块的中长期投资机会。
谭冬寒比较全面。认为CXO依然是景气度相对较高、确定性也比较高的大板块；全球还在生物制药创新大周期中，国内创新景气度经历了一轮投资泡沫的出清，但企业能力和项目质量都在稳步提升中，创新药和创新器械赛道的长远发展空间仍在；中药的政策环境显著回暖；仿制药、竞争性医疗器械的政策环境已经基本见底，企业经营底部逐步探明；连锁药店正在经历疫后复苏的恢复性增长和竞争压力中期维度减弱的变化；一些制造业的低值耗材、上游原材料与设备领域涌现出来一些竞争力在持续加强的公司，发展机会越来越大。
所以在市场底部买入并持有这4位经理旗下的基金或许能为大家提供一个比较不错的收益。
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