大家好，我是$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND015005)$和$中邮低碳配置混合(OTCFUND001983)$的基金经理白鹏。经过短暂调整后，今日光伏板块再度开盘走高，这让我们再次坚定此前基于三季报对于光伏的判断：光伏景气度有望不断抬升。
近年来光伏装机量增长的最大制约主要来自上游的硅料环节：供应紧张、价格高企，推升组件价格上涨进而导致终端电站项目收益率承压。但是进入三季度，国内硅料产能正在加速释放，月产量从今年1月的5.2万吨左右，逐步提升至11月的9.4万吨左右，持续两年的硅料紧缺情况已经得到了较大的缓解。
考虑完上游的供应问题后，我们再来看看光伏的装机需求。国内已经发布“十四五”风光新增装机目标的30个省市，共规划光伏风电装机容量约874GW，据中信证券预测，其中光伏项目约为500GW左右，占比近60%，年均安装目标或达100GW以上。此外，光伏开工项目储备较为丰富，光伏组件的招标数据也在稳步提升，目前较2021年全年已经增长近3倍，为明年装机快速增长奠定了基础，2023年我们或将迎来中国光伏的百GW时代。
与此同时，我国光伏行业的出口数据同样亮眼。在能源危机和全球能源转型加速的背景之下，2022年海外光伏产品供应量需求增长加速，而我国作为全球光伏行业发展中的佼佼者，积极响应海外光伏装机需求，据Solarzoom测算，2022年1-10月中国光伏组件出口规模近135GW，全年规模或将达到150GW左右。
回到投资的层面，如果我们已经确定了某个行业未来景气度有望持续抬升，那么就要考虑配置性价比的问题。截至12月7日，光伏板块的估值（市盈率TTM）为24.75，近十年分位点为8.71%，低于历史上91%的时间（数据来源：wind），可以说当下或正是布局光伏的好时机。
我在管的中邮能源革新和中邮低碳经济两只产品一直聚焦在以光伏为代表的新能源领域的投资机会，如果大家看好光伏后市发展的话，可以考虑下这两只产品。
风险提示：上述行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中邮能源革新和中邮低碳经济为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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