未来景气赛道投资逻辑是怎样的？本篇小景跟大家分享基金经理董晗的观点。如何判断行业景气度、以及投资标的筛选逻辑，欢迎留言交流。
问：对估值怎么看？
董晗：成长赛道的投资遇到估值问题不可避免，但我认为更重要的是能不能领先于市场的共识，对行业景气度的变化有较为准确的研判。因此我会反思我的认知和市场认知之间是否存在认知差。即使是估值很便宜的时候，如果市场一致预期和我的想法差不多，我会反思是否哪里有问题。估值固然要关注，但在景气度投资里也不是最为重要的，相比估值，我认为更主要的是看市场及关注度。
问：如何筛选个股？
董晗：成长行业投资没有什么捷径，花时间去摸清门道，花时间去跟踪和积累每个板块里的标的，自下而上去找到好的资源，看有没有能实打实的订单落地、验证业绩，没有业绩的时候去做产业链的跟踪等等。
成长行业的好处是产业链够长，比如在新能源车板块上的投资，从中游材料紧缺轮动到上游材料紧缺，业绩相互验证是较为方便的。军工板块也是同理，从最上游的电子元器件到中游，包括材料端的一些金属合金等，由于产业链很长，是可以去做业绩验证的。
因此，如何找具体的落地方向，一方面是长期的跟踪，另一方面是中观去看。
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