亲爱的短债投资朋友：
近期债基表现震荡，产品净值表现不佳，我们也感同身受，相信大家也是非常关心这三个问题，债市最近发生了什么、什么时候回归平稳及我们该怎么办，我们希望大家一道挺住，迎接春天到来！
债市最近怎么了？
超预期政策叠加前期资金紧张，债市承压表现震荡。
资金面看：资金收紧叠加基金、理财踩踏行情出现流动性压力。10月下旬，资金出现收紧迹象，叠加税期扰动，资金价格上升，进入11月后，价格并未回落至前期水平，市场情绪出现变动，加之基金及理财因流动性压力而出现的赎回踩踏行情，债券市场调整幅度加大。
基本面看：宽地产预期延续发酵下基本面利空压制利多。随着防疫优化20条和金融支持地产16条的推出，投资者对经济增长预期有了根本性扭转，在看好经济恢复前景的情形下，债券市场出现较大反应的调整。
债市何时回归平稳？
或等待后市配置情绪再起，债市预计也会逐步回归平稳态势。
12月5日央行降准落地后，市场流动性保持合理宽裕，资金面上已无明显压力。后续债市交易大概率会逐步回归现实，目前经济数据还是维持低于预期的水平，经济下行压力依旧较大，防疫优化和地产提振政策对稳定经济增长的效果有限。
结合当前利率债收益率所处的历史点位，调整空间已经较为有限，并且中短端受益于资金面宽松和“转出配置”需求的影响，震荡幅度缩窄，中短久期债券具有较高的投资性价比。
当前行情可以怎么做？
适当加仓均衡配置，低位布局积攒便宜份额。配置短债，满足平衡流动性与收益的需求。长期来看，短债基金收益较货币基金更高，风险较中长期纯债基金相对更低，在市场相对低位，可以考虑适当加仓或者开启定投，多点耐心继续持有，投资体验会更佳。
数据来源：wind，时间区间2019.10.31-2022.10.31，万得货币市场基金指数（885009.WI）、万得短期纯债型基金指数（885062.WI）、万得中长期纯债型基金指数（885008.WI）指数表现不代表基金表现，不预示基金未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
风险提示：本材料由鹏华基金管理有限公司提供，仅面向本基金持有人，非基金宣传推介材料。本基金销售服务由腾安基金销售(深圳)有限公司提供。本材料仅供本基金持有人参考。基金产品存在收益波动风险，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金产品存在收益波动风险。投资人购买基金时应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关法律文件，了解本基金的具体情况，并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金投资需谨慎。
【叶朝明业绩综述】 数据来源： 基金产品定期报告，截至2022年6月30日。 鹏华稳利短债A类成立于2019年10月30日，2019年、2020年、 2021年净值增长表现为0.66%、3.48%、3.46%； 同期业绩比较基准收益率为0.56%、2.28%、2.58%。 鹏华稳利短债C类成立于2019年10月30日，2019年、2020年、 2021年净值增长表现为0.59%、3.06%、3.04%；同期业绩比较基准收益率为0.56%、2.28%、2.58%。【王康佳业绩综述】数据来源：基金产品年度报告，截至2022年6月30日。鹏华稳利短债A成立于2019-10-30,王康佳2021-06-04担任该基金基金经理。2019年、2020年、2021年、2022年上半年净值增长表现分别为0.66%、3.48%、3.46%、1.41%；同期业绩比较基准收益率为0.56%、2.28%、2.58%、1.26%。鹏华稳利短债C类成立于2019年10月30日，2019年、2020年、 2021年净值增长表现为0.59%、3.06%、3.04%；同期业绩比较基准收益率为0.56%、2.28%、2.58%。成立未满6个月，未收录业绩。基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。根据相关法规要求，不得登载六个月以下的短期业绩，因此此处未收录成立不足6个月的基金业绩。广告
$鹏华普天债券A(OTCFUND160602)$$鹏华普天债券B(OTCFUND160608)$$鹏华稳利短债A(OTCFUND007515)$
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