：预计明年1万亿增量入场
2022年已进入尾声。近期，券商纷纷发布对于A股市场2023年的展望，总体来看，券商对明年市场普遍持较为乐观的态度。
有机构测算，2023年预计有1万亿资金流入A股市场。海通证券表示，在居民资产配置力量推动下，公募基金有望继续成为股市增量资金的主要来源；除公募外，以险资为代表的长线资金也有望进一步流入A股市场，近期政策已在积极引导长线资金入市；外资方面，2022年外资净流入A股规模相较往年偏低，而明年预计我国基本面将稳步改善、美债利率或迎来趋势性拐点，外资有望因此回流A股市场。综合来看，预期2023年A股增量资金有望达到1万亿元。
对于2023年市场的增量资金，中信证券表示，2023年A股的主要增量资金来源为外资和私募。外资方面，随着今年扰动外资增持A股的负面因素逐步改善，以及明年人民币缓慢升值，预计外资净流入规模有望恢复千亿级别以上。私募方面，主观多头产品截至四季度仍保持较低仓位，预计明年将随着基本面回暖而重新入场。公募方面，今年整体表现不佳或导致明年新发继续低迷，存续基金赎回可能随市场修复而放大，新发和净赎回相抵后的净增资金有限。险资和理财子方面，今年权益市场波动较大使得此类低风险偏好机构仓位普遍不高，当前蓝筹股性价比凸显，预计这类资金或逐渐转为积极配置模式。另外，预计明年IPO和产业资本减持对场内流动性的分流规模较今年小幅上升。
中金公司认为，2023年股市资金面供需情况有望较2022年有所改善。预计2023年投资者情绪修复有望带动公募基金发行回暖，预计2023年偏股型基金发行规模约6000亿份-9000亿份，对应权益类持仓贡献的增量资金规模约4000亿元-7000亿元。预计2023年海外资金(QFII/RQFII加北向资金)全年净流入A股规模可能在1000亿元-3000亿元。预计2023年A股全年回购、产业资本增持金额有望达到2000亿元-3000亿元。预计私募基金对市场的资金增量贡献可能在3000亿元-5000亿元。
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三大主线配置
而对于具体配置品种，有机构认为可以沿着三大主线进行。
中信证券表示，2023年A股行情可分为两个阶段，第一阶段由政策驱动，并已在途中，配置上建议聚焦精准防控、地产产业链和全球流动性拐点三条主线；第二阶段行情由业绩驱动，风格更偏成长，配置上建议重点关注“四大安全”，具体包括：第一，能源资源安全关注传统能源(煤炭/油气)保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源(锂、稀土)；第二，科技安全关注半导体产业链、信创(计算机软硬件)、数字基建(运营商、ITC设备等)；第三，国防安全围绕航空航天装备及发动机、元器件自主可控需求布局；第四，粮食安全聚焦种源，抢占生物育种产业化机会。除“四大安全”之外，还建议关注全球份额持续提升的中国优势制造业(智能汽车