一、宏观经济方面
1、 美国宏观经济数据
ISM非制造业表现超预期。美国11月ISM非制造业指数56.5，高于前值54.4和预期值53.3。其中，商业活动分项指数为64.7，单月增幅达到2021年3月以来最高值，此外，服务业就业分项指数上升至51.5，两分项均高于荣枯线，反映出非制造业用工需求仍然强劲，商业活动尚未明显走弱。然而，ISM制造业和非制造业指数的相反变化趋势，一定程度上反应出通胀可能正在从商品转向服务，服务业通胀压力相比制造业的通胀压力消退得更慢，联储控制通胀任重道远。
市场对通胀担忧略有缓解。美国密歇根大学消费者信心指数12月初值为59.1，高于前值56.8和预期值57。与此同时，美国12月密歇根大学1年通胀预期超预期下降至4.6%。随着美联储多次大幅加息控制物价水平，通胀数据出现单月缓和迹象，市场对通胀压力的担忧虽然仍处于历史高位，但已经逐渐开始缓解。而下周12月13日公布的11月CPI数据，将会对市场通胀预期变化产生进一步的指引。
2、 海外经济情况
欧元区经济增速放缓。欧元区3季度GDP季调环比终值为0.3%，高于前值和预期值0.2%。欧元区3季度GDP环比增长虽然仍为正值，但整体经济增速持续放缓，经济衰退风险依然存在。当前欧元区能源、粮食价格居高不下，内需外需都持续低迷，经济发展形势堪忧。后续，随着欧元区施行紧缩政策控制通胀水平，经济增速或将进一步下滑。
德国工业持续疲软。德国10月工业产值环比下降0.1%，低于前值1.1%，高于预期值-0.6%，其中能源业产出环比下降7.6%，建筑业产出环比上升4.2%，扣除能源业和建筑业后10月工业产出环比下降0.4%。近期，德国国内订单呈下降趋势，国内需求走弱，而俄乌战争又导致供应链承压，原材料和中间产品采购陷入困境，工业生产面临挑战。
日本经济环比回落。日本3季度GDP季调环比终值为-0.2%，高于前值和预期值-0.3%。近期美联储连续大幅加息，而日本仍维持宽松的货币政策，日元不断贬值，进口商品成本高涨，而俄乌冲突等地缘政治因素又造成日本进口渠道受阻，能源短缺，能源价格不断攀升，提升了企业的生产经营成本，影响了企业正常运转，导致日本企业尤其中小企业经营陷入困境乃至濒临破产局面，经济前景堪忧。
英国制造业服务业均面临困境。英国标普服务业PMI为48.8，等于前值和预期值48.8；标普综合PMI为48.2，低于前值和预期值48.3，均低于荣枯线。近期英国政局动荡，重要官员更迭频繁，关键政策实施效果不理想，金融市场价格波动明显，市场信心受到一定程度打击。实体经济层面，企业生产端面临能源和原材料价格高涨、工资成本攀升的成本压力，需求端内需外需均表现疲弱，这些负面因素导致采购活动收缩，库存产品积压，造成未来生产活动也受到抑制。
3、 海外央行动态
加拿大加息50BP。加拿大央行将利率从3.75%提升至4.25%。
澳洲加息25BP。澳洲联储加息25个基点至3.10%。
印度加息35BP。印度央行加息35个基点，将利率上调至6.25%。
秘鲁加息25BP。秘鲁央行将参考利率从7.25%上调至7.50%。
4、 疫情新况
BQ.1 在欧洲持续传播。根据GISAID 的最新数据，截至12 月5 日，欧洲感染BQ.1 的比例快速上升。其中，西班牙感染占比最高，目前已上升到了81.2%，法国、英国和意大利分别为67.4%、55.2%和52.0%，德国相对较低，仅为23.7%。日韩两国的毒株分布中BQ.1 的感染占比仍相对较小，BA.5 仍为主导，占比分别为87.8%和77.9%。
美国BQ.1感染比例仍在攀升。美国CDC新冠检测数据显示，截至12月10日，奥密克戎变异株BQ.1与其亚系BQ.1.1在毒株分布中的占比之和已由上周的61.7%上升到了67.9%，此前盛行的BA.5的占比则下降至11.5%。
美国疫情大幅回升。截至12月9日，美国日均新增病例为6.7万例左右，较上周大幅增长40.7%；日均死亡病例升至439例，较上一周上升64.8%。截至12月11日，新增住院人数升至3.4万人，较上一周明显上升20.2%。不过，重症率仍然接近于0。
美国医疗负担上升，其中因新冠住院与ICU占用率持续增长。截至12月11日，美国住院病床占用率升至79.4%，其中，因新冠住院占用率升至5.4%；美国ICU病床占用率上升至77.5%，其中，因新冠ICU占用率上行至5.6%。
欧洲疫情也在持续回升。截至12月9日，欧洲日均新增病例为13.4万例，较上一周上升10.7%；日均死亡病例较上一周回升15.3%至450例。具体来看，除西班牙外，欧洲主要国家新增确诊病例均有所上升。其中，英国、意大利、法国、德国、俄罗斯分别较上周上涨16.4%、14.8%、9.9%、8.9%和11.4%，西班牙则下降7.6%。从日均死亡病例数来看，欧洲主要国家死亡病例均有所上涨，其中西班牙上涨幅度最大，为51.7%。
东南亚新增病例回落。截至12月9日，东南亚主要国家新增确诊病例均呈下降态势。其中，泰国、马来西亚、菲律宾、印尼以及越南新增确诊病例分别较上周下降12.8%、26.3%、0.1%、37.1%以及13.7%。从日均死亡病例数来看，除泰国和菲律宾外，东南亚主要国家死亡情况均有所下降。
5、 本周关注要点
二、主要指数相关情况
1、 一周指数表现
上周，纳斯达克100指数整周下跌-3.59%。标普500指数整周下跌-3.37%，其覆盖的11个行业板块全部下跌。其中，能源领跌下跌-8.40%，而公共事业下跌较少，仅跌-0.32%。
2、 配置建议
美股：整周标普500下跌-3.37%。11月美国PPI同比增速有所回落，但回落幅度不及市场预期。12月Sentix投资信心指数仍处于负值区间。三季度美股盈利继续趋弱，逼近零增长。可比口径下，标普500三季度EPS同比仅增长 0.6%，较二季度 2.9%继续回落。纳斯达克100三季度EPS同比-1%，较二季度-5.1%改善。整体看，高成本和低需求下，美股盈利进一步放缓也在预期之中。下周美国CPI通胀数据和议息会议决议将公布，需要重点关注。
全球市场：股票流出，债券转为流入，货币市场继续流入；美股继续流出，发达欧洲流出扩大，新兴转为流出。
跨资产：全球股票继续流出，债券转为流入，货币市场继续流入。本周全球股票型基金继续流出168.07亿美元（vs. 上周流出141.41亿美元）；债券基金转为流入27.05亿美元（vs. 上周流出24.48亿美元）；货币基金继续流入636.42亿美元（vs. 上周流入310.99亿美元）。
跨市场：美股继续流出，发达欧洲流出扩大，日本继续流出，新兴市场转为流出。美股本周继续流出102.89亿美元（vs. 上周流出137.13亿美元），发达欧洲流出29.37亿美元（vs. 上周流出8.31亿美元），日本股市继续流出1.67亿美元（vs. 上周流出7.33亿美元），新兴市场转为流出24.85亿美元（vs. 上周流入11.40亿美元）。
美国内部，美股ETF基金流出9.02亿美元（vs. 上周流出107.37亿美元）；美国高收益债流出1.91亿美元（上周流出16.59亿美元）。
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