随着“二十条”、“新十条”的发布，北京、上海、广州等多地对疫情防控措施进行了调整，消费复苏预期持续强化。从11月以来，中证白酒指数涨幅已超过31%，大幅跑赢上证指数同期涨跌幅。（数据来源：iFind，区间2022.11.1-2022.12.9）被认为是“聪明钱”的北向资金也巨额加仓白酒股，白酒再次成为市场热议的话题。

本轮白酒行情的回暖，主要是前期压制市场的因素出现了显著改善，对白酒板块估值修复的预期形成了强力支撑。疫情防控政策进一步优化，线下消费场景有望逐步恢复，居民的消费意愿或将边际向好，叠加地产政策利好有望推动大盘企稳，投资者情绪有所升温。

那么本轮白酒反弹能持续多久？我们认为有几个关键因素值得观察：

一是双节能否带来实际的业绩修复。元旦、春节消费旺季即将来临，此前市场对双节预期已充分降低，但伴随防疫进入新阶段，双节期间或出现超预期的潜力点。若今年春节返乡情况好于前两年，线下宴请或有较大的弹性空间。伴随各地防疫优化快速推进，长期行业需求向好成为共识，强品牌、强经营实力的龙头企业更具备穿越周期的能力。

二是白酒估值仍处于较低的位置。当前白酒板块估值在35倍左右，尽管较10月底的26倍左右有所抬升，但仍处于近三年来的20%分位以下，距离近三年的中位数43倍仍有一定的距离。行业见底叠加预期改善，白酒有望逐步进入估值修复阶段，未来估值提升的空间较大。

当然，任何板块的反弹都不是一步到位的，发弹的过程中通常也会经历一定的波折。白酒板块当前具备“趋势向好“+”估值低位“的优势，感兴趣的小伙伴们也可以考虑以定投的方式入场，减少择时的焦虑。

 

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。

 

$长信消费精选量化股票A(OTCFUND004805)$

$长信内需均衡混合A(OTCFUND012493)$

$长信消费升级混合C(OTCFUND009779)$


@天天精华君

@东方财富创作小助手


#A股“饮酒”热情高涨#

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !