纳指下跌0.79%，美联储“鹰派”在哪里？

12月14日，标普500指数下跌0.61%，纳斯达克100指数下跌0.79%。周三FOMC加息50个基点，股市下跌让联储背锅肯定不冤枉。$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND012751)$$建信纳斯达克100指数(QDII)人民币(OTCFUND012752)$$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND012753)$#美股牛市还在吗？#

美联储主席鲍威尔的发言并不悲观，与11月没有什么太大区别，第一先表决心：在对通胀回落至2%有信心之前，美联储不会降息；需要将利率保持在最高水平，直到真正确信通胀正在持续下降；第二给出四平八稳的指引：2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场。通胀方面，需要更多通胀下降的证据，FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。第三谈就业：没有价格稳定，就没有持续强劲的劳动力市场；劳动力市场仍然极度紧俏；希望重回疫情前的劳动力市场水平；最后说经济：相比2021年美国经济增速已经在2022年显著放缓；实现“软着陆”的路径很窄，但仍有可能；美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度。再看一遍，可能稍微有一点鹰派的是“FOMC继续认为通胀风险倾向于上升”。

真正的“鹰派”在这里：点阵图显示FOMC大幅上调了2023年的利率预期至5%以上。在12月预期中，除了2名委员外，所有人都将终值利率点在5%上方。

联储会议后，美股三大股指均跌超1%，但随后开始震荡走高，截至收盘，美股小幅下跌；两年期美债收益率短线拉升大约8个基点，至日高4.2660%。现货黄金一度跳水14美元至1795美元，随后震荡回升。

市场方面，标普500指数11个行业板块几乎全部收跌，其中金融板块（-1.29%）领跌，原材料和房地产行业也跌超1%，医疗保健（+0.14%）是唯一收涨的板块。大型科技股多数下跌，AMD跌超3%，特斯拉、英伟达跌超2%，苹果跌超1%，微软涨0.12%，Meta涨1.2%。

下面还有一些更详细的信息，如果大家有时间，可以看看：

FOMC在政策声明中表示，“最近的指标显示支出和生产都有温和增长。最近几个月，就业增长强劲，失业率保持在低位。通胀居高不下，反映出与新冠大流行有关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的价格压力。俄乌冲突正在造成巨大的困难，冲突相关事件加剧了通胀的上行压力，并给全球经济活动带来压力。本委员会高度关注通胀风险。”

作为2022年最后一次议息会议，FOMC也如期发表了最新的经济预期。其中被广泛关注的“点阵图”也进一步出现抬高的倾向，超出市场预期。在9月预期中，所有委员对本轮加息的峰值利率预期均低于5%，但在12月预期中，除了2名委员外，所有人都将终值利率点在5%上方。美联储主席鲍威尔随后表示，坚定地致力于将通胀率恢复至2％的目标，加息还有一段路要走，我们的决定将取决于未来的整体数据。对于下一次加息幅度，鲍威尔称明年2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场。在经济预期方面，公开市场委员会延续了“失业率、通胀上修，经济增速下修”的节奏。2022至2025年底GDP增速预期中值分别为0.5%，0.5%，1.6%，1.8%（9月预期分别为0.2%，1.2%，1.7%，1.8%）；PCE通胀预期中值分别为5.6%，3.1%，2.5%，2.1%（9月预期分别为5.4%，2.8%，2.3%，2.0%）；预计2024年年底的联邦基金利率为4.1%，9月份为3.9%；预计2025年年底的联邦基金利率为3.1%，9月份为2.9%；预计长期联邦基金利率预期为2.5%，9月份为2.5%。

目前市场投资者对经济前景仍持谨慎态度，后续借贷成本上升将持续打压企业利润和消费者。“美联储通讯社”Nick Timiraos评论称，美联储加息50个基点，并表示可能进一步加息。多数官员计划明年将利率上调至5%以上，高于此前预期。官员们对会后的政策声明几乎没有做任何改变，保持“持续加息是适当的”的措辞。三菱日联美国宏观策略主管George Goncalves表示，美联储对点阵图的修正和对经济增长和就业下调是最接近经济衰退的预测。

宏观经济方面，美国11月进口物价指数同比升2.7%，预期升3.2%，前值升4.2%；环比降0.6%，预期降0.5%，前值自降0.2%修正至降0.4%；出口物价指数同比升6.3%，预期升5.7%，前值升6.9%；环比降0.3%，预期降0.4%，前值自降0.3%修正至降0.4%。

数据来源：Bloomberg，截至日期2022年12月15日
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