一、核心观点
债券方面，银行间市场资金面宽松，理财“负反馈”缓解，国债收益率小幅波动。展望未来，当前宏观政策正处于发力阶段，在强预期作用下债券收益或将在比前期稍高的中枢波动。但是，今年以来债市窄幅震荡时间较长，而政策即将进入密集落地期，需密切跟踪政策落地效果，谨防债市出现反转。
权益方面，三大指数缩量收跌，医药相关板块逆市大涨。在国内基本面复苏趋势不改，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑。从中长期来看，宏观经济修复路径虽不明朗但修复方向大概率确定，且随着海外经济下行压力加大，国内权益市场性价比或将凸显，市场依然机会大于风险。整体来看，疫情防控政策的优化调整或将首先推升必选消费品价格，对于价格弹性较大的必选消费品或可予以关注。随着疫情进入平稳期，旅游、酒店、机场等出行链或将得以修复，相关机会或可予以关注。同时，中游机械设备行业得益于成本端压力的减轻及需求端的回暖，利润增速逆势回升，电气机械、通用设备、仪器仪表等行业优质标的可以予以关注。另外对于粮食安全（种子）、能源安全（新旧能源）、科技安全（半导体）、国防安全（军工）等“大安全”板块或是未来经济的主要发力方向和政策的主要扶持对象，可以长期关注。
二、资金市场
12月16日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了410亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期，因此当日净投放390亿元。
资金面宽松，资金价格上下不一。DR001均价1.2200，与前一交易日持平。DR007均价1.7196，较前一交易日上行23.50bps。DR014均价报1.7063，较前一交易日下行8.76bps。早盘国股大行各期限融出适量。隔夜质押各券由2.10-2.20一路下行至1.60-1.80附近成交。7D质押利率加权融出少量，质押CD信用报价亦由2.30-2.40下行至2.0-2.10附近成交。14D质押利率报1.95-2.0，质押CD信用融出较少。21D质押各券报3.50-3.60。1M质押好券于2.90-3.0融出少量，质押信用于3.40-3.50附近成交。
三、债券市场
国债期货涨跌互现，现券收益率有所上行。十年期国债期货主力合约上涨0.05%，五年期国债期货主力合约上涨0.01%，两年期国债期货主力合约下跌0.01%。
截至15：15，现券收益率有所上行。其中10年期国开活跃券220215与前一日上行0.40bps，报3.0490%；10年期国债活跃券220019上行0.07bps，报2.9075%。
四、权益市场
权益方面， 12月16日消息，三大指数全天弱势震荡，沪指维持低位盘整，创业板指午后一度跌超1.5%。板块方面，熊去氧胆酸等医药相关板块大涨，个股掀起涨停潮，酒店旅游、食品等消费股午后回暖，水泥、教育、房地产等板块走强；昨日活跃的汽车产业链、半导体芯片股陷入回调，光伏、锂电等赛道板块走弱，信创、鸿蒙概念、稀土等板块表现低迷。总体来看，板块轮动较快，个股涨多跌少，两市近3600股飘绿，今日成交达7614亿元。
截止收盘，沪指报3167.86点，跌0.02%，成交额为3072亿元；深成指报11295.03点，跌0.56%，成交额为4542亿元；创指报2373.72点，跌1.06%，成交额为1526亿元。
盘面上，熊去氧胆酸、新冠治疗、酒店餐饮板块涨幅居前，钙钛矿电池、鸿蒙概念、一体化压铸板块跌幅居前。
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