【热点解读】房地产销售回暖已不远！当下板块配置价值凸显

近期房地产政策频出，从供求两方面积极支持房地产行业发展。往后看，地产基本面何时上行？当下值得配置吗？

【重点事件】

2022 年 11 月，全国商品房销售金额和销售面积分别同比下降32.2%和 33.3%，较10 月单月降幅分别扩大 8.5 和 10.0 个百分点；2022 年前11月，销售金额和销售面积累计同比分别下降 26.6%和 23.3%。

【事件解读】

房地产市场基本面仍然继续疲软，绝大多数城市房价下跌，开发企业信心低落。但近期房地产政策频出，从供求两个方面积极支持房地产行业发展。预计明年市场基本面可能迎来恢复，从政策底走向市场底的过程中，蓝筹房地产企业的投资价值显著。

【后市观点】

销售回暖的时间已经不远，主要基于以下三点原因：1）三年疫情期间累积了大量的改善性自住需求，可能在未来释放；2）对包括房地产开发在内各项经济活动的支持性政策持续出台，按揭贷款利率位于最低位；3）2023 年的春节来得相对较早，即春节假期结束较早。因此，中长期预计房地产基本面将从底部开始上行，同时预计仍伴有相关政策继续出台。

【相关基金】

【低估值高股息】华宝红利基金（A：501029；C：005125）

【金融地产基建】华宝价值发现（A：005445；C：015614）

【均衡价值风格】华宝收益增长（A：240008；C：015573）

 $华宝标普中国A股红利机会指数A(OTCFUND501029)$

$华宝价值发现混合A(OTCFUND005445)$

$华宝收益增长混合A(OTCFUND240008)$

注：基金管理人判定的华宝红利基金风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝价值发现基金风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝收益增长风险等级为R3-中风险。