长信量化实验室12月刊
疫情防控持续优化，A股能否冬去春来?
报告日期：20221219
11月以来，在疫情防控持续优化、地产政策持续发力的背景下，市场整体呈现上涨趋势。进入12月上证指数持续在3100点上方波动，逐步来到3200点附近。（数据来源：iFind，截至2022.12.13）对比来看，沪深300指数的涨跌幅大幅跑赢中证500、中证1000等，食品饮料、房地产等A股权重板块涨幅一度接近30%。（数据来源：iFind，区间2022.11.1-2022.12.13，板块数据选自申万一级行业涨跌幅）
消费
疫情防控政策的优化速度超出预期，有力地提振了市场投资情绪，线下出行畅通有利于白酒等消费品春节动销。展望明年，若消费恢复至疫前水平，低基数效应下部分弹性标的有望实现拔估值和提业绩的戴维斯双击。长期来看，白酒作为消费赛道核心标的，具备高壁垒、强品牌的特点，护城河效应明显，长期受益于消费升级趋势。
医药
在防疫政策持续优化下，“抗疫”主题相关的疫苗、创新药、中药等相关板块有望直接受益。随着疫后复苏逐渐成为市场主线逻辑之一，受疫情压制较多的消费医疗细分赛道有望迎来表现机会。且医药板块估值仍在低位，配置价值凸显。
新能源
在近期金融地产等权重股行情的对比下，以新能源为代表的成长板块表现相对平淡。新能源车方面，据中汽协数据11月新能源汽车产销76.8万辆和78.6万辆，同比增长65.6%和72.3%，市场占有率达到33.8%，预计明年仍能维持较高的增速，估值的调整往往带来布局机会。光伏方面，年底处于去库存和博弈硅料降价的阶段，近期硅料价格开始明显下降，新增产能开始逐步释放，预计后续下降更为明显，下游需求将获得充分满足，有利于环比增速提升。
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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$长信医疗保健混合(LOF)A(OTCFUND163001)$
$长信低碳环保行业量化股票A(OTCFUND004925)$
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