Q1
多家车企近期都宣布加入到自研自产电池的队伍，为啥？
田瑀：各家的情况（动机）不都一样。
首先，从当前的电池价格来看的话，做电池这个环节本身是有利润的。
但我个人觉得更重要的，是现在车企自己做电池可以提升产品的竞争力。对于电动车而言，汽车的百公里电耗、加速性能、冷衰减与热衰减，乃至整个车身布局、车内部的空间因素，都会受电池的形状、性能以及电池与其他的零部件之间配合的影响。
Q2
电池对于整车生产来说有那么重要？
田瑀：作为消费者，可能我们感觉（电动车）跟别的汽车差别不大。
但是从生产的角度来看，底盘的布局，动力系统、制动系统，包括像其他的车身娱乐系统、智能控制系统……就这些生产零部件的角度来看，其实电动车的构建、布局和原来的燃油车差别还是很大的，而且电动车这些还没有形成一个很稳定的最优解。
燃油车动力系统的布局，各家车厂的布局大同小异。这是经过多年的演化之后形成的稳定产品形态。但是电动车在目前的阶段这个形态还不稳定。电机怎么分布、需要哪几个电机，电池与电机位置的摆放，各个方面的技术和路线……这些都不是稳态，还有很大的创新和改进的空间。在这个过程中一体化的企业可能再改就比较容易。
举个简单例子，比如说底盘什么地方可以放电池，有多大的空间能放电池，我（车企）先设计出来。如果电池是外协加工、去买别人的电池，我要求电池厂按照我的要求去研发电池、但一年又卖不了多少量，电池厂对我的配合程度就会比较低，要么跟我要很高的价格，要么生产速度非常慢，这些都会使得在设计过程中有妥协，或者是效率低下。
所以说，在产品形态生产端有很大的改进空间或者巨大的变化的过程中，如果车企自己做电池，会在产品力上有比较大的提升，在研发效率上也会有比较大的提升。
Q3
电池是不是电动车的“心脏”？
田瑀：电池是整车价值量比较大的一部分零部件。当然电动车除了电池以外，还有很多其他重要的零部件，也会影响汽车的性能和乘坐体验。用“心脏”这个词来形容电池对电动车的作用是不是合适我不知道，但是它确实是很重要的零部件，它对续航、体验、车内空间都会有比较显著的影响。
Q4
是不是有能力实现一体化的车企未来更有优势？
田瑀：优势和模式没有必然关系。
举个简单例子，高端白酒是一个很好的模式，这个生意模式非常好，但不代表所有人做高端白酒都有优势。
汽车行业一体化的天花板会非常高，你可以做出很好的产品，效率会更高。但是不代表天花板高大家就能上天花板、天花板低也不代表大家就都会在地板上。所以说更适合当下的电动车的发展阶段的模式，不代表对所有车企都好。
作者简介
田瑀，现任中泰资管基金业务部副总经理，中泰开阳价值优选混合A（007549）基金经理、中泰兴诚价值一年持有混合A（010728）、中泰星宇价值成长混合A（012001）基金经理。
复旦大学材料学学士，复旦大学物理学硕士。10年投研经验（其中7年投资管理经验）曾任安信基金特定资产管理部投资经理、中泰资管权益投资部高级投资经理。坚持价值投资理念，善于寻找具有宽阔护城河的成长股，分享企业成长的价值。
$中泰中证500指数增强A(OTCFUND008112)$
$中泰沪深300增强A(OTCFUND008238)$
$中泰玉衡价值优选混合C(OTCFUND016090)$
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