12月12日-12月16日，市场下行，上证综指、沪深300和创业板指数涨跌幅分别为-1.22%、-1.10%、-1.94%。
行业方面，五日涨跌幅涨幅前五分别为：
消费者服务（3.86%）
食品饮料（1.78%）
交通运输（1.11%）
农林牧渔（0.76%）
医药（0.14%）
涨幅后五的行业分别为：
有色金属（-4.42%）
电力设备及新能源（-3.52%）
基础化工（-3.38%）
机械（-3.05%）
建筑（-2.85%）。
注：数据来源wind；数据区间：12月12日-12月16日。本文涉及行业基于中信一级行业分类。
1、最新宏观数据点评
12月15日国家统计局发布11月经济活动数据：工业增加值同比2.2%，低于前值的5.0%；社零同比-5.9%，低于前值的-0.5%；服务业生产指数同比-1.9%，低于前值的0.1%；固定资产投资同比0.7%，低于前值的4.3%；出口同比-8.7%，低于前值的-0.3%；地产销售同比为-33.3%，低于前值的-23.2%。
受疫情、外需走弱等因素影响，11月宏观经济数据表现不佳。一方面，基建投资增速加快，继续扮演托底经济角色，制造业投资保持较强韧性；另一方面，消费增速放缓，房地产投资未能明显回暖，新开工、施工等指标再次探底，经济仍然承压。
2、市场分析与展望
1）中央经济工作会议如期召开，扩内需基调进一步明确
12月15日至16日中央经济工作会议在北京举行，会议继续坚持稳中求进总基调，但整体更积极，更注重发展、稳增长、大力提振市场信心。“扩内需”是逆全球化大背景下，发挥大国规模优势的必然选择，短期来看更是明年经济的首要重心，具体来说消费行业的优先级可能相对较高。另一方面，在“房住不炒”大方向不变的情况下，会议强调要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，预计相关政策有望接力“三支箭”继续出台。
2）疫情见顶仍有时，继续看好成长
受国内疫情影响，短期来看，消费、制造等绝大多数经济门类均受到不利影响，其中线下消费受拖累较大，而从3-6个月维度预判，消费复苏潜力较大，尤其受压制3年之久的出行相关需求有望显著反转。
目前市场可能处于业绩真空和政策真空的短暂阶段。近期指数波动较小但逐渐形成上行趋势，行业涨跌有所收敛，实质性增量政策落地有助形成驱动力。
中长期维度，继续看好成长方向。新能源、智能汽车等行业全年增长速度依然靠前，龙头公司考虑明年较悲观预期后的估值仍具备性价比；同时，部分受益防疫边际放松的消费行业的基本面拐点也值得期待。
$长江丰瑞3个月持有期债券A(OTCFUND015402)$
$长江丰瑞3个月持有期债券C(OTCFUND015403)$
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