在多重利好刺激下，叠加上消费旺季的到来，沉寂多时的消费板块最近演绎了一出反转的大戏。
12月以来，食品饮料板块强势上涨12.86%，美容护理、商贸零售、社会服务、家用电器、纺织服装等大消费板块也有不错的表现，涨幅居全市场前列（数据来源：iFinD，截至20221216）。
消费板块这轮行情其实早在11月就开始启动，像食品饮料板块，11月至今累计上涨31.61%，高居市场第一；商贸零售、社会服务、家用电器同期涨幅也在20%左右，跻身市场前十（数据来源：iFinD，截至20221216）。
随着大消费板块整体回暖，消费主题基金也重新崛起。据银河证券数据，截至12月16日，消费行业股票型基金（A类）最近四周平均净值上涨6.69%。
上周召开的中央经济工作会议重磅定调，扩内需和促消费上升至国家战略高度；此前12月14日，中共中央、国务院刚刚印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，各地方政府也纷纷出台了促消费的举措……经过近三年的疫情抑制后，消费赛道正迎来强劲的政策暖风。
大消费承压背后
消费板块这轮反弹有多猛，之前受到的压制就有多大。
受制于疫情和收入增速放缓等诸多因素，居民消费意愿明显减弱。据国家统计局数据，11月份社会消费品零售总额38615亿元，同比下降5.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额34828亿元，下降6.1%。1-11月份社会消费品零售总额近40万亿元，同比下降0.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额358490亿元，下降0.2%。专家估计，若扣除通胀因素，消费下滑幅度更加堪忧。
受消费数据不佳及市场预期恶化等影响，消费板块今年前10个月表现一直较为疲软。食品饮料、商贸零售、美容护理等行业指数跌幅均超20%，其中食品饮料跌幅甚至接近35%（数据来源：iFinD，统计区间20220101-20221031）。
近期，随着全国各地疫情防控措施不断优化，加快经济全面恢复成为了社会共识；同时政策暖风不断，市场对消费板块的投资热情也因此被重燃。
消费行情持续性有多长？
大消费板块持续回暖已有一个多月，未来行情还能否延续？
先从估值来看，虽然消费板块回暖一个多月，但重点板块目前估值仍处于合理偏低的位置。以食品饮料、家用电器为例，截至12月16日，这两个板块市盈率（TTM）分别为35x、13.86x，分别处于近五年50.91%、16.45%的估值分位水平。
从资金动向来看，最近北向资金持续加仓消费板块。据证券时报统计，截至12月16日，北上资金持续涌入传媒、家电、社会服务、食品饮料等大消费板块，持股量连续四周持续增长。其中社会服务累计增幅居首，达18.2%，板块最新持股量超过6亿股；传媒位列次席，增幅11.17%。
此外，各类机构针对消费类企业的调研力度正不断加大。据上证报报道，截至12月15日，12月以来共有314家上市公司受到机构调研，从行业分布看，机构主要青睐生物医药、可选消费、必选消费等行业。
哪些领域更值得关注？
未来消费板块行情将如何演绎？哪些领域更富投资价值？各家机构观点不一。
民生证券认为，消费复苏成为市场期待，在等待消费复苏过程中，可选择两条配置路径：
一是寻求“逆境抗压”，这些领域在过去两年中业绩维持稳定，在未来即使基本面遭遇冲击，估值也具有安全垫，包括家电、乳制品、棉纺织品、体育及户外品牌；
二是寻求“困境反转”，它们的特征是未来具有较大改善空间，其中较为依赖消费场景、需要客流量修复的消费可能会在未来的疫情高峰时受到冲击，之后再逐步修复，包括景区、商超、非乳饮料、调味品、家纺。
安信证券认为，重振内需是必由之路，预计消费板块行情会充分内部轮动，演绎顺序大概率为：1、出行链（酒店、餐旅、航空、院线、景区）——2、与宏观周期绑定的消费（白酒、免税、消费建材、啤酒、家电）——3、特定人群的非必须消费（例如医疗消费和服务；眼科、医美等）这三个阶段的轮动。
随着消费板块复苏，消费主题基金大家也可以关注起来。小编家也有两只消费主题基金：
一是中加消费优选混合（A：012202 / C：012203），它主要聚焦泛消费高品质赛道，重点挖掘具有确定盈利模式、紧跟升级趋势和行业变革的优质公司，股票投资比例为基金资产的60%-95%（其中投资于本基金界定的消费主题≥非现金基金资产的80%；港股通标的股票投资比例≤本基金股票资产的50%）。
该基金由18年证券从业老将刘晓晨担任基金经理。刘晓晨不但投研经验丰富，且广泛涉猎二级债基、偏债混合、偏股混合等不同风险收益特征产品的管理，风控严格，投资风格稳健，历史管理产品曾两度夺得明星基金奖。
二是中加新兴消费混合（A：010176 / C：010177）。这只基金定位于寻找那些符合25-35岁这一未来主流消费群体所偏好的新兴消费行业及个股，股票投资比例为基金资产的60%-95%（其中投资于本基金界定的新兴消费主题范围内证券不低于非现金基金资产的80%；港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的30%）。
中加新兴消费一直由“选股专家”、中加权益投资部负责人李坤元管理。李坤元证券从业16年，能力圈广泛，精耕大消费行业10余年，历史管理产品五次获得“金基金奖” “明星基金奖”等权威荣誉。
消费板块属于“长坡厚雪”的赛道，需求比较稳定，虽然短期逆风，但并不影响其长期投资价值，加上政策频频发力，行业复苏可期，小伙伴不妨结合产品历史业绩、基金经理从业经验和投资风格等，细细挑选适合自己的基金产品。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺，既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。中加新兴消费、中加消费优选投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。管理人目前给予中加新兴消费、中加消费优选的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。$中加消费优选混合A(OTCFUND012202)$$中加新兴消费混合A(OTCFUND010176)$
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