2022年12月21日，标普500指数上涨1.49%，纳斯达克100指数上涨1.48%。消费者信心复苏和两家领头羊企业FeDEx和耐克优异的三季报提振了市场情绪。#美股阶段性见底？#$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND012751)$$建信纳斯达克100指数(QDII)人民币(OTCFUND012752)$$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND012753)$
为什么联邦快递和耐克的好消息让大家这么关注呢？联邦快递是美国两大快递巨头之一，它可以表明美国运输行业的状况，是美国经济活动水平的重要表现。耐克是消费行业的头部公司，它可以一定程度反映出占美国经济70%的消费市场总体状况。另外这两家公司是白马中的白马，它们的盈利可以反映美国龙头公司的盈利状况。那么这两家公司财报到底怎么样呢？
FedEx盈利同比下降13%，好于市场盈利一致预期14%，经济不振使得快递包裹量环比下降16%。为了应对经济放缓，公司宣布了一项更大的成本削减计划。耐克盈利同比下降2%，但超过市场一直预期32%，超预期的两大关键因素是较好的销售（尤其是北美）与更好的成本控制。其中包括：（1）中国地区恢复增长（剔除外汇波动影响），同时实现库存目标；（2）北美库存水平环比改善，目前较峰值已明显走低；在这方面，管理层期望在财政年度结束前继续取得进展；（3）全价产品销售势头依然强劲，鞋类增长势头强劲：耐克品牌ASP（单价）在各地区都实现同比增长。
总结一下，两家公司盈利都出现同比下滑，说明企业盈利仍在恶化。主要原因是美国经济增速正在放缓，明年的经济应该会更差，这也应征了之前大家担忧经济衰退的担忧。另一个要点是两家公司都采取了有效措施控制成本，效果就是盈利好于市场的一致预期。尤其是耐克产品价格在全球都实现了同比增长，这增加了一种可能性：美股企业盈利同比下降在明年上半年可能会见底，下半年开始正增长。
美股是以机构投资者为主导的，其中大部分的基金经理是通过研究企业基本面进行投资判断。经济衰退反映在公司层面是销售收入的下降，但如果企业很好地降低成本，那么盈利就会比大家预期的好，这就在基本面方面提供了买入的理由。这也是我们之前反复强调的，决定美股市场底部和未来一年上涨幅度的重要因素是“市场见底后（未来一年）的企业盈利”。美股4季度财报将在下个月底开始公布。
谁无暴风劲雨时，守得云开见月明。
板块方面，标普500指数11个行业板块全部上涨，其中能源行业（+1.89%）和工业行业（+1.85%）领涨，日常消费品行业（+0.82%）和原材料行业（0.84%）涨幅最低。大型科技股方面，AMD涨4.04%，奈飞涨3.39%，英伟达涨2.59%，苹果涨2.38%，亚马逊涨1.85%，Meta涨1.83%，英特尔涨1.48%，微软涨1.09%，谷歌涨0.63%，特斯拉跌0.17%。
宏观经济方面，美国12月大企业联合会消费者信心指数为108.3，超出预期的101，前值为100.2；美国12月一年消费者通货膨胀率预期6.7%，创下一年多来的最低水平。
美国11月成屋销售总数年化409万户，为2020年5月以来新低，连续第10个月下降，继续创历史上最长连降月数，预期420万户，前值443万户。
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