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上周 A 股市场普遍下跌，上证指数重回 3100 点下方。风格上，大盘跌幅相对较小。交易量上，全 A 日均成交额大幅萎缩，周度日均成交额不足 6500 亿。行业方面，消费板块跌幅相对较小，电子、电新、钢铁、建筑、机械跌幅较多。
上周市场的另一特点是缩量非常明显，市场情绪大幅回落，从交易层面，我们认为市场情绪已经处于极端低点。Wind全A日成交金额从12月初超过1万亿大幅下滑至上周五5800亿，处于年内低点。从换手率角度来看，当前市场换手率已经接近今年 9 月低点，同样处于历史极端水平。市场的缩量我们认为主要有三点原因：1）疫情扰动下投资者后续市场和基本面情况较为担忧；2）随着北上广深等城市疫情爆发，一些机构投资者和个人投资者由于健康原因降低了交易频率。
后续市场企稳回升需要等待基本面出现积极变化，具体 来看主要是疫情峰值回落以及各地物流、交通数据等恢复。但是明年经济基本面向好的大方向没变，疫情复苏或是一个主线，建议大家关注：
1）成长板块：继续关注半导体、军工、计算机、高端制造、信创为代表的成长板块，我们认为在产业政策陆续出台、以及全年经济信心逐步恢复下，可能是明年一季度的重点投资方向，有望重新占优，目前处于左侧布局机会。短期关注港股互联网平台的修复。
2）消费板块：优先选择医药，疫情相关的定价因子仍会持续，主要集中在医药相关领域，疫苗、特效药、消费医疗器械、药店；其次是食品饮料，出行链和线下消费板块，修复趋势仍在持续，短期建议，一是整体是建议在本轮预期兑现回落后再买入，，二是关注修复程度相对较小板块：白电、啤酒、乳制品、医疗服务。
3）金融地产低估值蓝筹修复：地产、金融、建筑；重视明年国企作为中央政府稳增长主体下央企国企资产重估的配置价值，建议持续作为底仓配置。
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风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎
#“风光储”赛道回暖#
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