短期调整不改中期消费投资逻辑，在回调中坚定布局

上周市场大幅回调，上证指数、深证成指、创业板指分别下降3.85%、3.94%、3.69%。分行业看，各行业呈现普跌，其中，疫后修复相关的美妆护理、传媒、社服相对较好，分别下跌0.2%、0.6%、0.76%；跌幅前三为电力设备、电子、建筑装饰，分别下跌6%、5.86%、5.84%。

短期国内疫情正在度过“闯关期”，加上海外市场下跌导致市场交易热情有所下降，市场短期出现一定程度的调整。消费板块在近两年调整幅度较大，主要受损于消费场景、消费能力和消费意愿的三重缺失，全球地缘政治、新冠疫情、房地产低迷等因素持续影响这个规模体量达数十万亿的市场，市场中期交易的逻辑是在防疫优化和地产托底背景下的内需复苏，该逻辑并未发生改变，我们仍然对消费保持乐观，在调整中继续寻找明年能率先恢复的细分行业和优秀公司。

数据来源：Wind

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