【西部利得严志勇】短端利率债或仍有交易机会

严志勇

公募固定收益投资部总经理、基金经理

深入研究，精细投资，信奉研究创造价值

代表基金

西部利得汇享债券（R2）

西部利得得尊债券（R2）

近期市场回顾

上周债市情绪明显回暖，10Y国债收益率全周下行超6bp，曲线呈现陡峭化走势。资金面，临近年末央行在公开市场操作净投放以稳定流动性，银行间市场隔夜回购加权利率下行至0.55%，创下记录新低，流动性宽松推动债市短端利率明显走强。基本面，疫情防控政策优化后，国内疫情传播速度一定程度超出市场预期。政策面，12月LPR利率报价持稳，中央经济工作会议落地后，短期可能无进一步经济刺激政策推出，处于前期政策效果观察期。

投资展望

展望后续，近期北京通行指数有所回升，各地的感染高峰可能陆续到来，经济修复预期可能对长端利率进一步下行形成制约。目前期限利差处于历史较窄的分位，短端利率债或仍有交易机会。

数据来源：西部利得基金、wind。

风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任，本文件中的所有观点仅为成文时观点，有权对其调整。市场有风险，基金投资须谨慎。

$西部利得汇享债券A(OTCFUND675111)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券C(OTCFUND014749)$