一、核心观点
债券方面，今日央行公开市场继续开展7天和14天逆回购操作，呵护年末流动性。展望未来，中央经济工作会议总基调积极，各项稳增长政策预期陆续落地，债券收益率震荡中枢或有所提升。今年以来债市窄幅震荡时间较长，而政策即将进入密集落地期，需密切跟踪政策落地效果，谨防债市出现反转。
权益方面，大盘今日延续反弹，三大指数午后集体涨超1%，沪指逼近3100点关口。国内进入预期转向后的效果验证期，后续市场焦点在于增量政策的落地以及政策落地后的实际效果，预期市场将进入一段时间的拉锯盘整期。从中长期来看，宏观经济修复路径虽不明朗但修复方向大概率确定，且随着海外经济下行压力加大，国内权益市场性价比或将凸显，市场依然机会大于风险。整体来看，疫情防控政策的优化调整或将首先推升必选消费品价格，对于价格弹性较大的必选消费品或可予以关注。随着疫情进入平稳期，旅游、酒店、机场等出行链或将得以修复，相关机会或可予以关注。同时，中游机械设备行业得益于成本端压力的减轻及需求端的回暖，利润增速逆势回升，电气机械、通用设备、仪器仪表等行业优质标的可以予以关注。另外对于粮食安全（种子）、能源安全（新旧能源）、科技安全（半导体）、国防安全（军工）等“大安全”板块或是未来经济的主要发力方向和政策的主要扶持对象，可以长期关注。
二、资金市场
央行公告称，为维护年末流动性平稳，12月27日以利率招标方式开展了1940亿元7天期和140亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。Wind数据显示，今日50亿元逆回购到期，因此当日净投放2030亿元。
资金面均衡，资金价格上下行不一。DR001均价0.5640，较前一交易日下行14.03bps，DR007均价1.5159，较前一交易日下行2.10bps。DR014均价2.9396，较前一交易日上行30.43bps。
三、债券市场
国债期货下跌，现券收益率上行。十年期国债期货主力合约下跌0.21%，五年期国债期货主力合约下跌0.16%，两年期国债期货主力合约下跌0.05%。
截至15：15，现券收益率长端上行。其中10年期国开活跃券220215上行1.75bps，报3.0275%；10年期国债活跃券220019上行2.50bps，报2.8925%。
四、权益市场
权益方面，大盘今日延续反弹，三大指数午后集体涨超1%，沪指逼近3100点关口。板块方面，种植板块午后拉升走高，港口航运板块全天强势，煤炭、稀土等资源股集体走强，银行、信托、保险等大金融板块活跃；新冠治疗概念全天低迷，中药板块走弱。教育板块持续调整，数字经济板块走低。总体来看，两市个股涨多跌少，超2900只个股飘红，今日成交6686亿元。
截至收盘，沪指报3095.57点，涨0.98%；深成指报11106.50点，涨1.16%；创指报2359.50点，涨1.20%。
盘面上，中韩自贸区、种植业、港口航运板块涨幅居前，新冠特效药、熊去氧胆酸、血氧仪板块跌幅居前。
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