按走势来看，10月底以来，HKC互联网指数涨幅一度达到65%，截至12月9日，港股互联网ETF更是单周累计上涨超12%，可谓走得相当的凶猛。
但是从12月12日到12月20日HKC互联网却又走成了-8.23%的下跌，这种走法结合前面的凶猛上涨，是不是非常的魔幻？！
的确是，在这样的涨幅波动震荡很大的行情下，很容易让人印象深刻。
咱们分析10月底以来，内外环境皆出现了利好主题转暖的迹象：
国内方面
防疫政策持续放开，主线转向稳经济的意图非常明确，而且意志非常的坚定，加上经济核心重提地产在经济中的支柱地位，稳基础的强烈需求对国内经济基本面的修复有着非常明确的乐观预期，这对于外围资金的看多A股的支撑非常的重要。
国外方面
全球货币紧缩政策逐渐收尾，拐点的迹象开始显露，后加息时代有利于资金流动性的加速，对于全球的经济转暖特别是资金的流动性回暖有明显的减压预期，这样对于北上资金来讲，可以说减少了资金的压力，风险偏好也在逐渐的提高。
国内诸多利好政策，刺激华尔街的乐观度，尤其是港股市场这种主要以外围资金为主的资本市场，主力更是会积极地跑步进场抢筹便宜的筹码，因此我们看11月初以来，港股互联网板块出现跑步进场的局面，拉升趋势明显上涨。
另一方面，全球资金环境有转明暖的趋势，也给了外围资金一定的底气，外围资金也敢于将资金链条涉足到其它领域，特别是世界第二大经济体的恢复潮流中。
当然，我们看到魔幻的行情说明拉升也有点过急，过急也必然带来近期港股互联网的调整，因为是初期，过急的心情带来了更多的情绪性上涨，用力过猛后面肯定也有调整的必要，太猛的上涨就会引来太猛的调整，这也是正常的节奏调整，但是我们说的趋势已经形成，在调整之后，节奏上即使有调整，回暖的趋势非常清晰了。
而且，最重要的是，国内对互联网企业的政策性管理已经告一段落，经济为主的意志也重新把经济重振提到首位，民营互联网在发挥经济复苏的能力上来讲，自然有非常强的修复力，宏观环境的支持对于国内的互联网企业的复苏提振有非常强的预期，因此，即便近期板块出现了阶段性的调整，也掩盖不了板块全面复苏的动能。
从年底的国内外形势来看，护经济的信号确定性愈来愈强，国内外的支撑看多的信号在增加，扶持经济的政策都在利好经济环境，更是向全世界优质的企业看齐，而且从估值上来讲，港股互联网板块仍处于低位，还是有非常大的回补空间，一旦国内经济进入加速复苏的轨道，互联网企业的优势往往是叠加式的上涨，它的回水能力是非常强的。
站在当下，尤其是外围资金的主场，港股市场中的互联网板块吸纳回流资金的吸引力会明显提升，流动性也因为港股的便利条件最足，加上多家企业本身也在积极的采取回购行动，这一场修复行动，持续性也将明显增强优质企业的抢跑优势。
总之，修复初期有点调整并不影响回暖的大趋势，在初期普通投资者也可以适当的定投来应对初期的波动，而从估值上来讲，结合企业本身的积极护盘的行动来看，复苏在即，未来的上涨空间，仍然值得期待，国内最有活动的企业包揽的港股互联网主题，也将率先启动复苏大戏，一个更有力，更活跃，更持久的复苏在港股互联网板块身上，会让我们明显地感受到它的热情。
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