尊敬的投资者朋友：
大家好！ 2022已经过去，愿大家在新的一年里幸福安康，诸事顺利。
2022年是极不容易的一年：俄乌冲突，全年美联储持续7次加息，海外经济衰退，欧洲能源危机，全球主要指数下跌，年底债市大幅调整，疫情的防控与放开……这一年，我们都经历了很多。
一、市场主要关心的问题
2022年，上证指数从年初的3600点最低下探2800点。2022年11月，上证指数第二次下探至2885点后开启反弹，最高反弹至3200点，12月又下跌至近3000点，期间市场主要在交易地产、消费等，新能源、半导体、军工等成长类行业持续回调：
作为高弹性的成长型行业，新能源行业的波动较大，目前市场主要关心的焦点有：
（1）硅料价格下跌对光伏行业的影响？受上游硅料降价消息影响，光伏、新能源等行业个股股价多遭遇下跌。价格下调带来下游需求短期观望情绪，但中长期性价比进一步突出，产品降价进一步刺激需求快速增长。全球能源价格与电价维持在高位，也进一步利好成本快速下降的新能源装机放量。预计2023年全球光伏装机需求依然实现40%以上快速增长，达到350GW。
（2）新能源车行业未来能否延续高速发展？2022年国内新能源汽车销量在疫情影响下依然实现销量翻倍增长。2023年依然是全球汽车工业电动化快速转型的一年，美国IRA补贴落地，海外新能源车政策和销量周期刚刚启动，时代滚滚向前，新能源车只会继续向前发展：1、双碳战略背景下汽车电气化趋势不可逆，电动车全球渗透率仅为12%，新能源汽车将逐步完成对燃油车的存量替换。2、未来2年全球新能源汽车销量有望达到2000万辆，产值接近3-4万亿，庞大的产业链孕育着大量的创新与升级机会。3、随着电气化技术与智能化技术的进步，新能源汽车的产品力将进一步提升，补能设施也将逐步完善，对消费者的吸引力将进一步提升。
二、产品运作思路
目前主要在管两只产品：（1）鹏华新能源汽车是一只行业主题基金，产品将围绕新能车产业链中下游、围绕智能驾驶和新技术重点配置。（2）鹏华沪深港新兴成长全行业选基，聚焦优势行业和个股。
鹏华新能源汽车成立初期以新能源大市值白马股为主，包含新能源上中下游产业链。随着上游碳酸锂价格持续跌价，产业利润往中下游转移。未来希望在智能驾驶、新技术等成长空间更大的方向，挖掘一些新机会。伴随成长板块整体性下跌、估值性价比增加，我们认为曙光即将来临。
三、未来投资展望
我们看到，目前A股全天成交量已萎缩至5000亿，随着全国各城市疫情走向尾声和复工复产的推进，市场在寻找新的方向和时机：（1）疫情修复后的经济动能；（2）政策鼓励支持的方向。与此同时，2022年困扰市场的一些因素大概率落定，未来或走向好转：（1）俄乌冲突或走向尾声；（2）美联储加息已至高点，未来持续加息空间较小；（3）随着中国放开疫情防控，加大复工复产，全球供应链会走出新的平衡和机会。
“基本面好+成长增速快”是我非常看重的两个维度。2023年，随着政策逐渐明朗，经济逐渐修复，投资者会验证各行业数据，寻找行业基本面好、增速快的行业，市场交易走出疫情影响，回归基本面投资，而成长行业的优势在于行业的基本面非常好，成长增速具备优势。投资交易的是“预期”，一旦预期好转，K线图可能很快就会被打满，尤其对于新能源这种高弹性行业，无论是实业还是投资，我们都能感受到新能源的锐利：例如2021年以来新能源汽车的渗透率曲线，例如2022年4月底-7月初新能源各子板块快速反弹超50%。
主动拥抱有价值的风险，接受业绩回报与风险波动在时间维度上的非线性分布。“预期”的难度在于我们知道它可能会来，但不知道它什么时候来，这就要求我们必须像猎人一样时时在场，并保持高度耐心。作为全市场最早一批研究和投资新能源的基金经理，我的投资风格比较另辟蹊径，相对于已经被充分挖掘的行业龙头，我更偏好去买一些成倍增长的业绩黑马。这种投资风格可能让我们显得有些非主流，也因此我的基金持有人需要承受更高的波动。成功的投资从来都不只靠理性，还需要一种“千磨万击还坚韧”的韧性，一种义无反顾相信美好春天终会到来的乐观。希望借助这样的交流，我能将投资信念传递给投资者们，谢谢你们的信任，让我们共同守候春天的到来。
鹏华新能源汽车闫思倩
2023年1月3日
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本产品由鹏华基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。材料仅供参考，基金经理及市场观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不代表本基金的实际投向，不代表基金管理人的投资推荐，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。投资人购买基金时应详细阅读购买前请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等相关公告，了解该基金的具体情况。基金收益存在波动风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。我国股市运作时间较短，不能完整反映市场所有发展阶段，基金有风险，投资须谨慎。
$鹏华新能源精选混合C(OTCFUND|011957)$$鹏华新兴成长混合C(OTCFUND|009862)$$鹏华创新驱动混合(OTCFUND|005967)$
本文作者可以追加内容哦 !
