今年第一个交易日,有色金属板块迎来开门红。

2022年,由于多重负面因素扰动,与宏观经济直接相关的基本金属基本面在不同程度受损,叠加市场悲观情绪积累,有色金属板块回调幅度显著。

春江水暖“有色”知。展望2023年,随着宏观经济复苏,前期扰动因素边际改善,有色金属板块有望迎来估值修复。

基本金属(铜铝):需求有望支撑行业向好。

  2022年11月以来,针对地产行业的信贷、股权、债券融资“三只箭”等政策加速落地,有望打开行业流动性困局,随着政策效果逐步显现,地产竣工端、后周期需求回暖,铜、铝需求有望得到提振

  此外,在稳经济、促内需的发力之年,能源基建有望成为重要发力方向,或进一步拓展基本金属需求空间:铜方面,根据2022年招标数据,2023年风电装机需求有望提速,或成为铜下游需求重要增长点;铝方面,2023年,新能源车加速渗透趋势下,一体化压铸、汽车铝板以及各类零部件或将越来越多使用到铝金属,带动电解铝需求向好。

能源金属:预期修复可期。

  短期来看,或由于下游采购意愿偏低、观望情绪较浓,近期电池级锂盐价继续探底。

  长期来看,新能源车加速渗透、储能需求爆发背景下,锂金属需求有望得到支撑;此外,由于天气转凉、矿产开发不及预期等因素,当前锂资源供给仍维持紧张格局。

  目前,板块悲观情绪已积累多时,随着下游需求数据改善信号出现,叠加一季报业绩催化,上游能源金属估值有望修复。

贵金属:全球通胀 衰退下,避险优势凸显。

当前,全球大多地区PMI仍处于收缩区间,全球经济风险犹存;另外,尽管美国通胀见顶回落,但仍处于较高水平,非美国家通胀压力升温;随着美元指数、美债收益率回落,压制因素边际趋缓,黄金或具中长期备布局优势。

(数据来源:Choice金融终端,东财基金根据公开信息整理)

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东财有色金属A(011630)/东财有色金属C(011631)



指数情况一览

#“风光储”赛道持续回暖#$东财有色金属C(OTCFUND|011631)$

$能源金属(BK1015)$$贵金属(BK0732)$


结尾

市场是个好老师,好好学习,天天向上!





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