近两月多,港股互联网迎来一波较强反弹。往后看,港股市场还能涨吗?当下还能上车吗?


【重点事件】


1月7 日,人民银行党委书记、银保监会主席郭树清接受新华社记者专访《货币政策精准有力,金融服务大有可为》。其中提到,要促进互联网平台企业健康发展。14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成,少数遗留问题也正在抓紧解决。后续将实行常态化监管,鼓励平台企业合规经营,在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。


【事件解读】


在经历了两年的调整之后,港股市场压制因素逐步出清,基本面及估值均有望得到修复,疫情管控、美元加息、行业政策三重压力反转为驱动力。


国内方面,更多利好性政策有望出台。中央经济工作会议积极表态要大力发展数字经济,提升常态化监管水平,支持平台企业大显身手。


海外方面,美联储激进紧缩是2022年港股面临的情绪和流动性上压力的主要来源之一。进入2023年,虽然衰退压力加大可能仍然会带来压力,但我们预计美联储紧缩步伐放缓给港股带来机会。


【行情速递】


近期伴随着港股出现一定幅度的反弹,市场风险偏好也有较大幅度的提升,一些前期跌幅较大的港股互联网企业也出现了较大幅度的反弹。去年11月1日以来截至今年1月6日,恒生指数上涨42.93%,同期HKC互联网指数涨幅达61.90%,同期上证指数涨幅为9.13%。


【后市观点】


尽管港股头部互联网已经出现较大幅度的估值修复和股价反弹,当前估值仍具备中长期吸引力。同时,港股前期受压制时间更长且估值水平更低,与A股相比在国内基本面迎来反转时,港股市场可能具备更大的情绪修复弹性,头部互联网企业将有机会迎来进一步的估值修复。


并且,对于内地投资者而言,港股资产的配置比例偏低,在年初的配置再平衡的过程中,以港股互联网为代表的疫后弹性板块,更有可能享受到内地和海外投资者的双重关注。



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数据来源:Wind。

注:基金管理人判定的华宝香港大盘、华宝香港中小、华宝港股通恒生香港35风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝港股通互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险。


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