一、宏观经济方面
1、 美国宏观经济数据
美国新增非农就业下降。美国12月非农部门新增就业22.3万人，高于预期值20.5万人，低于上期值25.6万人；同时失业率降至3.5%，低于预期3.%，前值3.6%。12月新增非农就业虽然仍高于预期，但已经降至两年来最低水平。此外，在员工平均时薪方面，美国12月数据为32.82美元，环比上升9美分，增幅出现显著下降。这表明美国劳动力市场正在降温，此前薪资水平过快上涨、推高通胀压力的情况正在缓解，有利于美联储实现抑制通胀的政策目标，在一定程度上有助于美联储抗击高通胀。
美国制造业PMI持续处于低位。美国标普全球制造业PMI12月终值为46.2，持平前值和预期，仍处近31个月以来较低水平，连续第2个月处在荣枯线之下。伴随着新冠疫情的持续，通货膨胀持续处于高位，美国消费支出锐减，制造业新订单量大幅萎缩，萎缩速度创下2008年以来最快纪录，此外，消费萎靡也导致了制造业产出继续大幅下滑。通胀、利率上涨和对经济衰退的担忧等因素共同作用，导致美国内外市场对商品的需求下滑，使制造业持续萎靡不振。
2、 海外经济情况
欧元区PPI继续回落，制造业PMI处于低位。11月欧元区PPI同比上升27.1%，略低于市场预期的27.5%，同时较前值30.5%继续回落；PPI环比下滑0.9%，略低于下降0.8%的市场预期。伴随着能源价格的下降，继10月超预期降温后，欧元区11月PPI同比涨幅继续回落。欧元区12月制造业PMI终值为47.8，仍处于荣枯线之下，制造业仍不景气。
德国CPI同比涨幅收窄。德国12月CPI初值同比上涨8.6%，低于预期值9%，前值10%；12月CPI初值环比下降0.8%。食品和能源价格的高涨导致德国2022年长期处于通胀高位，2022年年末随着食品和能源得到控制，德国CPI涨幅也开始收窄。根据德国央行的预测，2023年德国通胀仍将保持在7％以上的高水平，仍然存在很大的不确定性。
英国制造业PMI持续处于低位。英国12月制造业PMI为45.3,高于预期44.7和前值44.7。制造业PMI较11月有所回升，但仍处于荣枯线之下，为今年较低水平。受经济疲弱、通胀高企的影响，英国国内需求持续疲软，同时来自海外的新订单进一步显著下降，工厂的裁员速度也达到2020年10月以来的最快水平，经济衰退风险加大。
韩国制造业PMI回落。标普全球12月韩国制造业PMI从11月的49.0降至48.2，虽然此前两个月录得小幅回升，但仍然连续第六个月低于50的荣枯分水岭，12月PMI回落，表明制造业仍处于低迷状态。一方面，全球需求呈现疲弱，订单萎缩压力大；另一方面，俄乌冲突引发全球能源危机，能源价格高企抬高了韩国制造业成本，两者直接导致韩国制造业活动萎缩。
3、 海外央行动态
美联储多数官员仍坚持继续加息。美国12月货币政策会议纪要显示，12月美联储成员均不认为2023年降息是适宜的，大多数官员预计2023年将加息至5.1%或更高。具体而言，亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，利率应维持在5%以上高位直至2024年；堪萨斯城联储主席乔治同样赞成利率高于5%，并认为应在一段时间内保持这一水平，预计美国不会出现经济衰退；圣路易斯联储主席布拉德认为，强劲的就业市场意味着对抗通胀的好时机已经到来；此外，IMF第一副总裁Gita Gopinath认为，美联储仍需继续加息，支持美联储的基准利率升至5%左右，并在今年保持在这一水平。
欧洲央行坚持鹰派立场。欧洲央行管委兼拉脱维亚央行行长Martins Kazaks认为，未来两次会议（2月和3月）仍将大幅加息，待欧元区通胀降至2%之后，加息规模可能会缩小；管委Centeno也预计利率将上升到将通胀率恢复到2%的水平；管委兼法国央行行长Villeroy认为欧央行应当在夏季完成加息，并在较长的一段时间内维持利率不变以控制通胀。
韩国政府将扩大芯片投资税收减免。韩国计划增加对包括半导体在内的“国家战略技术”投资的税收减免。大公司的税收减免将从8%提高到15%；对于规模较小的公司，税收减免将从16%提高到25%。2023年的额外投资将再获得10%的税收减免。
以色列加息50BP。以色列央行将基准利率上调至3.75％，市场预期为3.75％。
4、 疫情新况
美国XBB.1.5变异株仍在快速传播。美国CDC下调了近期XBB.1.5的感染占比，一方面是由于新变体在刚开始传播时预测并不是那么准确，另一方面假期期间部分数据也有所延迟。根据最新数据，截至1月7日，奥密克戎变异株BQ.1与其亚系BQ.1.1在毒株分布中的占比之和为55.8%，其中BQ.1.1感染占比为34.4%，仍为感染占比最高的毒株。XBB.1.5感染比例下调至27.6%，但近期的传播仍较为迅速，目前感染占比仅次于BQ.1.1。
美国疫情回升。截至1月6日，美国日均新增病例为8.0万例左右，较上周大幅增长83.4%；日均死亡病例升至443例，较上一周上升51.9%。截至1月4日，新增住院人数升至4.6万人，较上一周明显上升14.0%，重症率为0.01%。
美国医疗负担上升，其中因新冠导致的住院与ICU占用率持续增长。截至1月8日，美国住院病床占用率升至78.4%，其中，因新冠住院占用率升至6.9%；美国ICU病床占用率上升至77.9%，其中，因新冠ICU占用率上行至7.5%。
欧洲新增确诊回落，死亡病例有所上升。截至1月6日，欧洲日均新增病例为5.9万例，较上周减少19.7%；日均死亡病例较上周增加19.8%至477例。从日均新增确诊病例来看，除意大利较上周上涨11.4%之外，西班牙、法国、德国和俄罗斯则分别较上周下降35.2%、54.6%、11.6%和34.8%。从日均死亡病例数来看，除法国和俄罗斯外，欧洲主要国家死亡病例均有不同程度的增加，其中西班牙上升幅度最大，为62.2%。
东南亚主要国家疫情好转。截至1月6日，东南亚主要国家新增确诊病例均呈下降态势。其中，泰国、马来西亚、菲律宾、印尼以及越南新增确诊病例分别较上周下降27.2%、21.1%、24.3%、24.4%以及52.2%。，此外，东南亚主要国家死亡病例也均有所下降。
5、 本周关注要点
二、主要指数相关情况
1、 一周指数表现
上周，纳斯达克100指数整周上涨0.92%。标普500指数整周上涨1.45%，其覆盖的11个行业板块有10个行业板块上涨。其中，通信设备领涨3.70%，而医疗小幅下降-0.19%。
2、 配置建议
美股：12月美国PMI及全球PMI扩散指数继续下行，但就业仍较强；薪资增速放缓，叠加衰退担忧升温，美联储紧缩预期再度缓和。
全球市场：股票转为流出，债券转为流入，货币市场继续流入；美股转为流出，发达欧洲转为流入，新兴市场继续流入
跨资产：全球股票转为流出，债券转为流入，货币市场继续流入。本周全球股票型基金转为流出46.44亿美元（vs. 上周流入80.21亿美元）；债券基金转为流入64.91亿美元（vs. 上周流出10.14亿美元）；货币基金继续流入1123.22亿美元（vs. 上周流入136.03亿美元）。
跨市场：美股转为流出，发达欧洲转为流入，日本继续流入，新兴市场继续流入。美股本周转为流出50.11亿美元（vs. 上周流入51.20亿美元），发达欧洲流入0.20亿美元（vs. 上周流出8.76亿美元），日本股市继续流入2.43亿美元（vs. 上周流入12.78亿美元），新兴市场继续流入5.92亿美元（vs. 上周流入13.46亿美元）。
美国内部，美股ETF基金流出44.14亿美元（vs. 上周流入27.73亿美元）；美国高收益债流出11.29亿美元（上周流出27.36亿美元）。
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#基金经理观点#
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