上周央行公开市场逆回购投放570亿元，逆回购到期16580亿元，央行公开市场操作净回笼16010亿元。上周为跨年之后的第一周，央行依然表现出呵护资金市场、保持流动性充裕的态度，元旦后第一个交易日公开市场逆回购投放500亿，并未直接回落到此前每天20亿的水平。虽然上周大幅回笼，但跨年后市场资金充裕，资金利率维持在低位。R001、DR001分别从上上周的2.42%、2.03%下行至0.72%、0.54%，R007、DR007分别从上上周的2.79%、2.36%下行至1.91%、1.47%，回购利率下行明显。
政策面
央行部署2023年重点工作，强调要大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，有效防范化解重大金融风险。要精准有力实施好稳健的货币政策，多措并举降低市场主体融资成本，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加大金融对国内需求和供给体系的支持力度，支持房地产市场平稳健康发展。有序推进人民币国际化。有序推进数字人民币试点。
央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。住建部部长倪虹指出，要大力支持购买第一套住房，首付比、首套利率该降的都要降下来。合理支持购买第二套住房，以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。原则上不支持购买三套以上住房，不给投机炒房者重新入市留有空间。倪虹表示，对2023年房地产市场企稳回升很有信心。
美国12月非农就业人口新增22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于经济学家预期的20万人，前值由26.3万人修正为25.6万。12月失业率意外回落至3.5%，预期为持平于3.7%。12月平均时薪环比增长0.3%，同比增4.6%，均低于市场预期，同比增速创2021年8月以来最低。
市场情况
上周债券市场收益率呈现先下后上的V型走势。节日期间发布的12月PMI数据创下2022年最低值，央行四季度例会强调跨周期和逆周期调节，周二央行公开市场投放500亿表现出呵护态势，债市收益率下行。周三股市强势，但债市出现降准降息预期，央行部署2023年重点工作提出“多措并举降低市场主体融资成本”，市场认为央行在“降低市场主体融资成本”的基调下有降准、调降MLF利率和OMO利率的可能，债市收益率继续下行。周四股市继续强势，存单利率大幅上行，债市收益率大幅上行，晚间新闻宣布央行建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，住建部部长称首套房的首付比例、首套利率该降的都要降下来。周五开盘在前一晚消息影响下，债市收益率继续大幅上行；此后市场情绪缓和，股市走弱，资金面相当宽松，债市收益率有一定回落。本周10年期国债、国开债收益率分别下行1BP、3BP，5年期、3年期、1年期国开债收益率分别上行1BP、9BP、3BP，中长债受降准降息预期影响表现较好，短端品种收益率上行幅度较大。$中航中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|014428)$
固收观点
长期来看，长债受经济复苏和长期内货币政策收紧预期影响，震荡上行的大趋势是比较确定的；2023年上半年央行将继续保持较为宽松的货币政策来稳增长、宽信用，货币市场利率依然将保持基本稳定，短债的收益率受经济复苏预期影响较小，受资金面影响较大，预计将呈震荡走势。$中航航行宝货币A(OTCFUND|004133)$
短期来看，目前短期利率债收益率处于低位，下行空间不大；长端债券受经济复苏偏慢、降准降息等因素影响，在1月份MLF续作前仍有一定支撑，但不排除市场会抢跑，提前止盈/止损。建议短期整体策略仍偏防御。
风险提示：本材料不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险，投资需谨慎。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等基金法律文件，并根据自身风险承受能力谨慎选择。
本文作者可以追加内容哦 !
