大势研判
上周市场呈现出高速轮动的状态，基本是对今年基本面较为确定的方向演绎。展望后市，到今年3月前，市场预计仍处于业绩空窗期，市场仍以预期为主导，即困境反转、疫后复苏为主线。今年两会期间如果有超预期的政策，可能会使这种交易进一步持续。
大类资产配置观点
国内权益
l 沪深300：上周沪深300上涨2.8%。经济修复有局部亮点，政策发力在增强，指数接近疫情后低点，短期风险下降不少。从中期来看，经济底部或已探明，但估值修复之路预计将较为缓慢。
l 港股：上周港股大幅上行。从配置上看好港股，因为港股有多重利好：1、海外紧缩预期缓和；2、国内稳增长预期改善；3、国内地产政策缓和。短期来看，目前港股涨幅不小，交易面存在不少阻力，人民币汇率也到了支撑点位，预计短期港股将在支撑位震荡，港股在春节前的反弹或接近尾声。建议短期向低估值防御方向持有，等待节后增加进攻性。
商品
l 黄金：黄金价格上周小幅下跌。海外经济衰退预期增加，联储加息拐点或已至，利好黄金价格，可提前配置黄金相关标的。
l 原油：上周原油价格下跌。全球经济增长乏力背景下，原油需求虽面临压力，但在紧供给以及中国需求有望复苏背景下仍将高位震荡。预计油价中枢将维持在80-120美元/桶之间。
l 猪板块：上周猪肉价格下降。春节前2-3个月的腌腊季支撑猪肉需求，但在政策调控背景下，短期猪板块博弈难度较大。此外，白鸡板块国产替代逻辑升温，板块或类似于去年猪板块，迎来配置机会。
境外
l 美股：上周美股下行。目前，美联储加息斜率拐点已至，但终点仍未至，仍需关注美国通胀数据反复风险。
汇率
上周五（2023/01/06）10年期美债收益率较上周下降，收3.55%。美元兑人民币中间汇率上周五（2023/01/06）收6.8235。
l 美元指数：上周美元指数下降，上周五（2023/01/06）收103.91。
固定收益
未来经济预期成为债市核心，目前中央经济会议基调明显转向稳增长，疫情+地产两大核心矛盾转变，理财赎回问题仍在演绎之中，动摇了债市逻辑，中期趋势对债市偏不利，债券收益率随着基本面的逐步好转可能出现中枢抬升；但经济的修复不会一蹴而就，利率大概率处于波动加剧状态；等待理财赎回风波之后，债市短期赔率有所改善，市场仍具交易性机会。
配置专家观点
基金经理孙梦祎：行业配置上，1、扩内需仍是核心，发力点在于地产链和疫情达峰背景下的出行链条、线下消费、白酒等食饮消费品、医疗服务。2、其次，目前有一定基本面支撑的高景气成长赛道已显现相当性价比，可适当低位左侧布局。
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