宏观方面,上周公布22年12月财新PMI数据。财新制造业PMI为49.0%,环比回落0.4个百分点,而服务业PMI较前值46.7%回升至48.0%。总体来看,制造业与服务业的景气度仍处于收缩区间,后续随着疫情高峰逐渐过去,经济景气度有望回升。
资金方面,央行上周开展570亿逆回购操作,同时有16,580亿元逆回购到期,实现净回笼16,010亿元,主要为跨年后流动性的常规收回。目前银行间流动性合理充裕,资金面维持平衡宽松,资金利率有所下行。货币政策方面,当前疫情对基本面仍然构成制约,央行需要维持宽松的货币环境。
海外方面,上周美国公布经济景气数据以及美联储12月议息会议纪要。美国12月ISM PMI数据在荣枯线下继续回落,受货币收紧与冬季风暴影响,经济动能进一步放缓。美联储12月议息会议纪要略偏鹰派,但并未超出前期决议和新闻发布会的内容。在美国基本面逐渐走弱的背景下,美联储下次议息会议的加息幅度仍可能进一步调低。
全周来看,央行逆回购净回笼16,010亿元,跨年后资金面维持平衡宽松。上周利率债收益率先下后上,首先受资金面宽松以及配置力量的支撑,而后受到房地产政策等因素影响,止盈情绪升温带动利率有所上行,全周为小幅下行。信用债方面,上周收益率以下行为主,信用利差普遍收窄。建议继续关注信用债的配置价值。
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