摘要：市场有望从反弹逐步演变为反转。

2022年10月底以来，恒生科技指数涨幅已超过60%，深证红利指数涨幅也超过24%，港股、A股均走出一波明显的反弹行情。（数据来源：Wind，截至2023.1.10）

在12月初和大家的交流中，我曾分析：“随着经济企稳回升，基本面恢复，股票市场有望从反弹逐步演变为反转。“目前来看，这个观点也逐步得到市场的验证。

目前阶段股票市场仍然处于低位区域，下行风险有限。当前A股市场的主要矛盾从政策转向的预期交易，变为政策落实过程中的现实响应，下一阶段继续上涨的幅度和力度，主要依靠预期驱动，等待基本面修复和流动性改善。

需要注意的是，短期内在缺乏足够增量资金情况下，市场仍然有很强的博弈特征，相对看好基本面确定性修复的绝对低估值板块比如银行、保险、地产等行业，以及调整充分且盈利增长确定性高的成长板块，比如军工、风电、光伏、医药等。

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