新年新希望，2023年债基投资机会如何？

2022年的A股，可以用崎岖坎坷，艰苦卓绝来形容，3000点保卫战打了一场又一场，其中就有小编的一份坚守，泪目。在这样的行情下，不少小伙伴选择了把钱放到相对稳健的债基里，可是人算不如天算，临近年底，债基也经历不小的波动。新年新希望，2023年债基投资机会如何？债基持有人又该如何操作呢？

2023年，随着防疫政策优化调整、房地产政策转向等政策加持，我们坚信中国经济复苏在即，市场否极泰来。下面我们一起来听听基金经理赵楠对2023年中短债的投资机会分析~

赵楠：结合当前的经济预期、政策预期和资产收益率情况来看，2023年中短端信用债的投资机会比较好，经过2022年四季度的调整之后，目前票息较年中已经有了很好的配置价值。对于中短债的投资来说，在选择投资时点上应该关注时点的静态收益率，而非过去一年的投资收益率，因为债券的投资收益包括票息+资本利得，如果过去一年的投资收益率较高而静态收益率低，说明资本利得已经体现在投资收益率上了，未来反倒有更多的波动风险；反之，在控制组合久期和信评基础上，若组合的静态收益率高，则说明未来的潜在回报也较高。此外，中短债基金不同股票等其他波动率高的产品，中短债基金最好从资产配置角度出发以持有为主，而非交易心态做中短债基金。

确实，在净值化改革打破刚兑后，可以说不存在能够保证稳赚不赔的资产。短债基金作为资产配置的重要一环，仍然是投资者可以考虑适当配置、长期持有的产品。

如，新华鑫日享中短债基金，为了服务投资者理财的实际需求，基金经理对中短债基金在整个的波动率回撤上也做出了更高的要求。因此新华鑫日享中短债基金整个的净值曲线是平稳向上，体现了很好的风险收益比。

伴随美欧宽松政策退出、需求边际走弱、通货膨胀高企，2023年全球经济面临巨大下行风险。相比而言，中国有望提前步入复苏周期，前期掣肘中国经济的房地产政策和疫情防控政策已出现较大调整，随稳增长政策推进、房地产筑底修复、居民消费复苏。所以，如果2023年经济修复的速度和力度都大幅好于预期，投资者更看好权益市场的表现。就有可能出现股债“跷跷板效应”，也就是说，股票上涨的时候债券可能下跌，反之亦然。我们又要如何去应对呢？

或许配置一定比例权益资产的二级债基，也就是大家常提到的固收+会是一个不错的选择。二级债基以固收资产作为组合配置的核心资产，再加上适度参与权益投资，可以参与股、债两个市场的机会，进可攻、退可守，能够在经济景气度较高时，在一定程度上帮助投资者争取更好的向上的弹性，也能在股市波动时很好地分散风险。

如，新华增怡和新华增盈回报，久期维持中性偏低，而从季报中可以看到新华增盈回报和新华增怡都持仓股票，配置方向仍然是哑铃结构。

不过需要提醒的是，“固收＋”产品的整体波动和风险还是要比纯债基金要高，如果有计划转投“固收＋”基金的小伙伴要做好心理预期。

莫道春光难揽取，浮云过后艳阳天。站在这个时点，纵使前路曲折，我们仍相信终会穿越寒冬，拥抱春的希望。在新年之际，祝愿大家身体安康、前“兔”无量！

#2023年，债基还能继续投吗？#

$新华鑫日享中短债C(OTCFUND|006695)$

$新华增怡债券C(OTCFUND|519163)$

$新华增怡债券E(OTCFUND|013720)$