家人们，老板娘又来啦！这不还有几天就过年了嘛，现在我的心情用一句歇后语就是肚子上插鸡毛---（龟）归心似箭。本来没心思盯盘了，但是白酒大哥从元旦到现在，7天涨超5%，成功吸引了我的注意！

终于信仰又回来了？让人不禁联想，春节行情期间白酒能继续赚钱吗？老板娘特地扒了近几年的行情数据，给大家带来几点颠覆你传统认知的干货！（如果有用，请给老板娘点个赞吧~家人们的点赞转发是老板娘源源不断更新的动力！爱你们）

首先看下面这张表，展示了过去7年每个季度白酒指数、消费风格指数、沪深300指数季度收益率，并探究白酒指数是否了跑赢消费风格指数和大盘指数。

老板娘发现了以下几点规律（这些规律可能打破你的认知，建议先点赞~不然后面就找不到了！）：

1. 白酒指数长期来看确实很牛，这7年的季度行情，白酒指数跑赢中信消费风格指数的胜率是71%，跑赢大盘指数沪深300的胜率是64%；

2. 一季度是白酒指数的小坎坷，近7年季度胜率只有43%，最为惊讶的是，近三年的一季度白酒都大幅跑输了消费风格指数和大盘指数，堪称“魔咒”；

3. 二、三季度白酒指数的胜率较高，尤其是二季度，白酒跑赢消费风格指数以及大盘指数的胜率是100%（哇！[想一下]天哪！[惊讶]震惊！！[赚大了][看多]）

数据显示一季度白酒胜率不高，老板娘认为也是有因可循。

白酒不仅仅是消费品，除了消费刚需之外，还有金融、社交等多重属性，其实白酒和我们国内宏观GDP、货币总量、通胀、投资等都有一定相关。

图：白酒的多重属性

今年的宏观增速表现如何其实有不确定性存在，虽然在去年疫情防控措施优化后，市场的预期有所好转，然后政策因素影响市场表现较大，风格轮动变化比较剧烈，所以去年很多板块只有阶段性的机会。2023年能否破局的关键在于基本面。

通常而言，一季度缺少年报、季报数据，属于基本面的真空期，所以一季度市场大多演绎政策、预期、主题等，轮动较为频繁，很难有主线。

那么白酒的股价、估值情况现在位于什么阶段呢？其实是到了要看基本面的阶段了。现在白酒估值PE（TTM）在34倍，在2020年以前是合理估值水平，不过2020年核心资产泡沫推动白酒估值跃升，2021年、2022年都在杀估值。2023年，白酒的业绩证明非常重要。

图：白酒的估值

总结来讲，老板娘是看好2023年的白酒的，但是一季度也是个风险时点，因为这阶段白酒基本面要经历很多考验，短期市场风格仍将轮动，市场风格或许慢慢偏向前期跌幅较大、业绩增速还不错的成长板块。 

给白酒的家人们的建议就是，如果是长期投资白酒的，可以在一季度这个阶段逢低买入、定投买入，将成本分摊均匀；如果是短期交易的话，或许谨慎一些，观察一下这个春节的白酒销售成色如何，尽可能在大跌的时候买入，比如2022年10月白酒大跌20%，11月12月反弹30%，其实也反应了白酒具备相当强的韧性。

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$$白酒基金LOF(SZ161725)$$光大消费主题股票(OTCFUND|008234)$


最后祝家人们新年快乐！！新的一年健健康康！财源广进！钱兔无限！！

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