这是我们第1010篇周策略报告。

回顾过去的一周,市场观点依然分歧巨大,而我们的观点依然非常坚定,那就是现在依然是中长期投资布局的好时机,机会可能远远大于风险。

复盘前,先表明我们的态度,站在当下,我们认为最重要的事情大概就是仓位了,仓位是这一刻最重要的事情。

本周策略复盘如下:

一、市场的话最重要

当然,我们怎么看不重要,重要的是市场怎么看。

上周五上证指数最终收涨1.66%,创业板指收涨1.41%(Wind,2023.1.15),在成交量相对低迷的情况下,在即将进入春节假期的情况下,市场的走势却表现出了一定的进攻性。

从技术图形上看,上证指数和沪深300指数已经是连续第二周站上30周线了,创业板指也站上了30周线,这是一个重要的信号。(Wind,2023.01.13)

除了技术图形之外,人们也已经逐步从疫情的冲击中走出来了;

还有关于支持平台经济发展,以及引导房地产市场回归正常的措施,最近也在密集出台。

总的来说,如果我们认真倾听市场的声音的话,应该能有一个基本的感知,那就是市场在变强,市场的话最重要。

二、周期规律最重要

周期的规律从投资上来说,体现在两个方面,一个是市场本身的周期规律。

沪深300自2021年2月18日上探5930.91以来,截止到2023年1月13日收盘后的4074.38点,已经调整了接近2年,无论从时间上还是幅度上看,都有可能迎来周期性的反转(Wind,2023.01.13)。

从历史上看,沪深300还没有出现过连续3年收跌的情况发生,而沪深300在2021年和2022年已经连续下跌了2年了(沪深300(000300.SH)区间涨跌幅:-5.20% Wind,2021.01.04-2021.12.31;

沪深300(000300.SH)区间涨跌幅:-21.63%,Wind,2022.01.04-2022.12.30);

截止到1月13日,沪深300TTM估值11.87倍,处在历史百分位的28.59%。(Wind,2005.04.08-2023.01.13。指数历史表现不预示未来收益。)

另一个方面是社会经济发展的基本规律,这有助于我们发现其中的大的投资机会。

从美国、日本、欧洲等主要资本市场的历史,以及我们中国A股和港股的历史看,在比较长的时间周期内,消费和医疗的表现都是非常突出的,这也就为我们在投资中的配置,给出了有价值的参考,这里需要解决的就是介入的时机和适当退出的时机。

如果我们再去细致地研究下,我们也能发现,除了消费和医疗外,每个时代在科技领域都会有重大的突破,都会成为那个时代的投资主线,可以回想下60-70年代的钢铁,80-90年代的汽车,2000年前后的互联网,而当下,中国在芯片半导体、新能源、军工等方向的突破,似乎很符合时代的需要。

还有一类情况我们也要注意,那就是整个国民经济中的龙头企业,包括金融、消费、医疗、科技等等行业龙头,往往能长久的胜出。

这些思路,在我们银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个基金投顾组合的策略中,都有比较充分的体现。

三、当下,最重要的事情

当下整个市场,对于未来的走势争议是非常大的,很多人仍然纠结于短期的涨涨跌跌中不能自拔,不能从短期视角跳出来,从中长期、从更广阔的角度看待投资的问题,把握底部区域布局的机会。

对于当下来说,最重要的事情,可能就是仓位了,如果不能够有足够的仓位,可能就会错过后面的行情。

今年以来,沪深300收涨了5.24%(Wind,2023.01.03-2023.01.13),很多投资者感叹跑不赢指数,这是市场初期中比较正常的现象;

当市场走出底部区域,开始在分歧中走强的时候,初期都会有个指数突破的过程,随着市场突破后,才是百花齐放,优秀细分板块和公司表现的运行区间。

为什么说当下仓位最重要呢?

从概率和空间上面也可以做一些推演。

我们仍然以沪深300为例,截止到1月13日,沪深300TTM估值11.87倍,处在历史百分位的28.59%。

在不考虑2022年和2023年上市公司业绩增长的前提下,从常识上来看,沪深300距离历史最底部约有28.59%的空间(Wind,2005.04.08-2023.01.13。指数历史表现不预示未来收益)。

那么大家觉得2023年上市公司业绩不会继续增长?

还有前面提到的,沪深300已经连续2年下跌,历史上还没有出现过连续3年下跌的情况,结合目前的估值、点位,结合2023年全力拼经济的市场环境,是不是应该更乐观呢?(Wind,2023.01.13)

四、近期的投资策略

我们重新审视我们的主要策略,应该说还是比较符合当下市场的情况的。

在仓位上,无论是银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红,权益部分的仓位,践行了我们对当下市场的判断。

在引导和交流上,我家每周一坚持定投银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个基金投顾组合,在态度和交流上践行了我家重仓的研判。

在投资的方向上,我们布局的港股方向表现比较突出,医药、消费、宽基等方向表现得也比较符合预期。

而布局中的科创板和军工方向暂时表现得不是那么突出。

经过周末的复盘和思考,我们对目前的投资策略还是有所思考的,回头看,还是可以有更好的配置和操作的,并不能说做到了最好,未来还需要进一步努力。

但短期内,春节前后,我们预计不会对策略做出大的调整。

另外,提醒大家,不能只看到了机会,而看不到风险。

无论我们怎么看好当下市场,都不能破坏一个原则,那就是闲钱投资,我们一定要清楚,作为普通投资者,放弃“暴富”幻想,降低预期,坚持闲钱理财才是正确的投资理念。

五、投顾的价值体现

很多人还没有真正意识到买方投顾的价值,还没有意识到基金投顾的价值,还是像买个股和单基一样陷入到一些困顿中,对此我们还是能理解的,毕竟基金投顾也是一个新型的投资和服务复合在一起的业务,还有很多事情需要时间去验证,但从我们的理解看,这几件事情,会是我们在做银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红过程中价值的体现:

1、对市场的理解和认识更加深刻,团队协作下,可以更好的对投资方向、策略、风控等方面,做出合理的、科学的判断。比如我们对于港股方向投资价值的理解判断和坚守,也可能在未来得到价值兑现。

2、在市场的周期性波动中,引导投资者规避高位区域的风险,把握底部区域的投资机会,在过去一年,我们在2022年7月4日发布了《暂停定投不代表看空》提示了短期的风险,次日上证指数上探到下半年的最高点3424.84(Wind,2022.07.05)。

随后在8月29日,市场快速调整后,我们也提示了底部区域的投资机会,并在9-11月之间,启动了我家的定投倍增计划,也就是每周一的定投金额加倍。

再比如现在,我们反复告诉大家,要珍惜和把握当下的投资机会,不知道大家听不听得进去呢?

3、及时有效的充分沟通。

通过我们每个交易日的文章和视频《基金大复盘》,每周、月、季度以及半年度、年度的策略报告,通过我们日常的沟通和交流,及时地把我们的策略和所思所想告知投资者,高效坦诚的沟通,也有助于投资者保持心态的平和和稳定。

这些对于改善投资者盈利的面积,对于提高投资者的体验,都是非常有意义的,再过一段时间,等到数据可以公开了,应该可以得到一些验证。

当然,未来随着投顾业务的推进,

我们也希望可以尽快恢复每周定投发车不同方向的策略上线,

实现自动跟车的功能,

以及未来更深度的千人千面和定制化的需求,

而当下最迫切推动的就是每周定投发车不同方向的策略上线,实现自动跟车,这两个痛点,提高投资者的跟投体验和便捷程度。

本周周策略就跟大家汇报沟通完毕,核心的要点:

1、当下市场最重要的事情是仓位。

2、市场短期表现超出预期,中长期的趋势比较明确。

3、银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红的策略总体依然符合当下市场,短期不会有方向上的调整。

4、慢慢发现投顾的价值吧。

我是无声,每天坚持研究分析基金,

每个交易日一篇投资观察和思考,

每个交易日一条《基金大复盘》视频,

每周日发布周策略报告,

随时保持高效沟通和交流,一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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文章精选:

1、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明

2、关于银华天玑---年年红的升级说明

3、新入场的朋友该怎么办

4、重归基本面:2023年策略报告

温馨提示:本文不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。

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