新年第二周，标普500指数涨2.67%，纳斯达克100指数涨4.54%，纳指更是六天连涨。本周风向真是变了。首先联储主席鲍威尔一改前期“鹰派大哥”形象，发表了“中性货币政策”的演讲。另外美国小型企业信心指数创去年6月以来新低，去年11月批发销售环比降0.6%，但美股仍然在经济下行的坏消息中震荡上涨。还有周五公布的富国银行和花旗银行净利润同比大幅下降，但它们的股票却是上涨的。最后，周四公布的CPI数据环比下降0.1%，进一步验证了我们之前的判断：通胀下降趋势已经形成，联储加息高点很可能不会超过5%。$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND|012751)$$建信纳斯达克100指数(QDII)人民币(OTCFUND|012752)$$建信纳斯达克100指数(QDII)美元现(OTCFUND|012753)$#衰退担忧加剧，美股集体下挫#@天天精华君
小编本周最大的感受是：“坏消息”出来股市没有下跌，反而上涨；“好消息”出来不会再被解读成“坏消息”，股市也在涨；虽然许多经济学家和美联储官员一再警告加息会超过5%，经济会出现衰退，但机构投资者们开始认真评估经济不会衰退，企业盈利不会负增长的可能性。
从基本面看，本周的数据仍然反映经济衰退的概率在增加，但就业方面的数据显示就业状况仍然较好，好的就业并不支持经济衰退，也不支持这么快的通胀下行速度。但是美股确实连涨了两周，纳指连续六天上涨，基本面与股市出现了背离。如果从大的维度看，纳指的估值已经下降到20-21倍，远低于26倍的历史平均水平，23年的企业盈利预期也是同比增长，这种短暂的背离也就可以理解了。还是我们经常说的那句话，股市短期总有波动，回调或上涨皆有可能，平常心，立足长远。
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祝大家周末愉快。
数据来源：Bloomberg，截至日期2023年1月14日
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