下午好，今日 上证指数 和 创业板指 太牛了，最近上证指数大涨，而军工指数上周五天有四天下跌的，如果看颜色的话，一周五天全部是绿色，造成这个现象，老猫我认为有以下几个原因：
一、推动行情上涨主要是外资净流入导致的，而外资主要购买的是金融、消费板块，以保险、白酒、医药为主，半导体、军工这两个板块外资并不青睐。
二、市场目前在交易复苏，资金在切换，之前不怎么受复苏影响的军工板块在情绪上则处于弱势。
接下来，我来从情绪、估值、逻辑等分别聊一聊军工板块。
情绪：
外资净流入A股，主要是认为国内即将复苏，说实话，我自己都不信能复苏到哪里去，现在全球基本进入衰退阶段，出口根本没法看，至于消费，我承认基本面上有所改善，但业绩很难兑现，修复到合理的位置，就已经足够了。温馨提示一下，复苏的业绩或许会证伪，或者一旦有复苏的现象，可能股市马上就出货了，所以大家真的别沉迷于复苏，这个方向博弈性很大。
中证消费5年市盈率TTM走势，目前估值已经已经处于最近5年分位的70%以上，属于一个性价比不太高的位置了，也就是说，如果现在再买入中证消费类基金，我们可能得到的收益并不高，而需要承担的风险或许比较高，风险回报比不太合理。
$易方达国防军工混合C(OTCFUND|015945)$
逻辑：
目前军工板块逻辑还是比较多的，主要逻辑还是国产大飞机，航空发动机等核心方向，并且每年的开支是比较固定，所以确定性较强，全球的军工板块估值也大约在50倍的市盈率左右，所以目前逢跌买入是一个比较明智的做法。
至于短期下跌，主要是复苏的预期带来风格的变化，导致整个板块来到了低位，走弱的本身并不是他们变差了，而是因为其他板块，比如保险、消费等等的预期大幅度变好了，场内的资金在往那边切换，另外我个人是属于这两天才刚介入，所以心态上会比较好，我认为最多再下跌10%，如果能超过10%，在没有基本面逻辑上的利空，我会更猛的方式加仓。
$中航军民融合精选C(OTCFUND|004927)$
估值：
中证军工5年市盈率TTM走势，我们可以看到，军工的市盈率在之前三次触碰到43-45市盈率的时候即快速反弹（标红处），而目前市盈率TTM为51.67，也就是说，通过过往的走势可以看出，再跌10%的军工板块，性价比凸显，而顶部的市盈率TTM高达75-80，我们就以75计算，目前还要上涨50%，当然前两年有全球放水的情绪，我们就按情绪高潮时市盈率TTM65倍算，也有30%的空间。
$天弘中证光伏产业指数C(OTCFUND|011103)$
总结：
目前的军工板块接近底部，适合逢跌买入，但目前的仓位适中即可，若能给到45倍左右的市盈率，那可以更大胆的买入，提高持仓。
我认为目前买入军工板块，可以应对后续指数可能震荡的行情，我觉得在其他板块比较高位的时候，跑赢指数就好了。
祝好！
老猫简介：
一个热爱投资的少年，股票与基金双线投资，股票实仓百万，基金实仓预估20万左右，沉迷于投资，耗费巨大精力，2023年的机会不少，老猫愿意将研究成果分享给大家，希望能与大家一同成长！
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